安信证券-光伏行业：一论光伏跟踪系统，四大核心壁垒，远非“打铁”那么简单！-200919

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■核心观点：跟踪支架在传统看法中被认为是原始的制造工艺，即核心在于通过钢结构的焊接、排布等方式完成整体电站光伏支架的工作，实际上，跟踪安信证券支架在运用过程中拥有四大核心壁垒1）风工程与风洞测试；2）系统结构设计与排布；3）算法与AI运用；4）可融资性与项目背书。

经测算，我们预计2025年跟踪支架装机达173G光伏行业W，6年复合增长率达34%；市场空间达864亿，6年复合增长率达27%，未来市场空间广阔。

■风险提示：光伏装机不及预期，跟踪支架渗透率不一论光伏跟踪系统及预期。