平安证券-大消费行业周报：8月社零增速首次转正，餐饮降幅持续收窄-200920

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平安本周观点：1）食品饮料：资金抱团平安证券有所松动，但龙头企业内在价值未改。

2）农林牧渔：生猪存栏持续恢复，猪价高位大消费行业周报震荡。

3）商贸零售：8月社零同比首次转8月社零增速首次转正正，节假日或将继续推动消费回暖。

本周话题：8餐饮降幅持续收窄月社零增速首次转正，餐饮降幅持续收窄。

8月份社零总额同比增0.5%平安证券，为疫情后首次转正。

按消费类型分，餐饮收大消费行业周报入同比仍降7%，商品零售同比增1.5%。

分具体商品品类看，必需消费悉数维持正增长，消费端8月社零增速首次转正韧性较强。

非必需消费中，服装增速首次转正，化妆品、金银珠宝类增速较快餐饮降幅持续收窄，汽车类仍维持两位数增速。

8月社零增速首次转正，基平安证券本符合市场预期，必选消费维持稳健增长，可选消费增速表现亮眼。

餐饮增大消费行业周报速同比虽仍降，但降幅继续收窄，9月迎开学季、双节，餐饮增速有望加速回暖。

行业动态：1）农业部公告8月生猪8月社零增速首次转正生产情况。

2）阿餐饮降幅持续收窄里1688与淘宝特价版全面打通。

公司重要事件聚焦：1平安证券）茅台集团拟发债150亿元。

2）牧原股份披露公开发行可转大消费行业周报债预案。

3）中牧股份公告回应兰州8月社零增速首次转正市卫生健康委员会网站通报事项。

4）快手电商日活用户突破1亿，餐饮降幅持续收窄8月订单量超5亿单。

高频数据跟踪：1平安证券）生猪价下滑至约35元/公斤。

大消费行业周报2）8月生猪定点屠宰量环比回升。

交易市场信息：大消费显著跑输市场，食饮、农业继8月社零增速首次转正续回调。

二级市场食饮-0.8%，农业-2.3%，商贸+1.3%，中信3餐饮降幅持续收窄0行业中排名28、30、24。

风险平安证券提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。