中信期货-化工策略日报：煤炭提振对抗偏弱现实，化工再企稳-211104

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板块逻辑：动力煤短期止跌反弹，成本支撑增强，且刺激后置需求的释放，不过原油高位回落，对化工有一定压制，短期出现煤强油弱，化工仍显分化；供需面呈弱现实，但边际上存好转预期，前期悲观预期下，需求偏弱，上游库存持续积累，现实端较弱，不过随着下游利润修复和下游去库去化，以及双控放松下需求有所恢复，叠加煤炭止跌，未来存改善预期。

目前或处于震荡筑底的过渡阶段。

甲醇：煤炭反弹提振市场，甲醇延续弱反弹尿素：煤炭反弹提振需求，尿素大幅反弹乙二醇：宽幅震荡，期货轻仓试多PTA：估值偏低，逢低多单增持短纤：近强远弱，基差走强PP：塑料：苯乙烯：PVC：单边策略：空头逐步止盈，或逢低偏多对待，继续关注煤炭和库存情况01合约对冲策略：1-5偏正套入场风险因素：动力煤或原油继续大跌。