信达期货-煤焦早报-200921

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J：国内焦炭价格暂稳信达期货运行。

供应方面，由于前期焦化行煤焦早报业利润震荡小幅上涨，焦化开工率维持高位；需求方面，高炉炼钢利润持续下滑，高炉开工率见顶将继续回落；库存：独立焦化厂库存下降，钢厂库存下降。

主要观点：钢厂利润继续信达期货下降，空01煤焦比，入场点位1.58-1.60，止损1.62，目标1.42。

JM：国煤焦早报内炼焦煤价格小幅上涨。

供应方面：主产地煤企心态有所好转，整体出货情况普遍转好，厂内库存明显下滑，库存压力有所缓解，目前焦煤开工率处于低位；下游需求：近期随着下游焦炭市场心态转好，焦企对原料煤采购积极性提升，部分焦企开始适当增库；进口澳煤方面，国内进口通关政策持信达期货续趋紧，澳煤通关成本持续增加，市场询盘增多，澳煤价格偏强运行；蒙煤方面，口岸通关量维持高位，蒙煤价格偏强运行。

综合来看：预计短期内煤焦早报焦煤市场将震荡走强。

主要观点：下游有较强补库动力，现货有望信达期货继续走强。

操作建议：期煤焦早报货升水，现货难大涨，暂时观望。