远东资信-巴基斯坦伊斯兰共和国2021年主权信用主动评级跟踪报告-211214

《远东资信-巴基斯坦伊斯兰共和国2021年主权信用主动评级跟踪报告-211214（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《远东资信-巴基斯坦伊斯兰共和国2021年主权信用主动评级跟踪报告-211214（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

评级观点远东资信评估有限公司（以下简称“远东资信”）对巴基斯坦伊斯兰共和国（以下简称“巴基斯坦”）进行了跟踪评级，决定将巴基斯坦长期本币信用等级由BBBs-下调至BBs，将其长期外币信用等级由BBBs-下调至BBs，评级展望为稳定。

主要基于如下理由：2020年，疫情导致巴基斯坦经济下滑0.47%，增速比上年降低2.5个百分点，通胀率创八年新高，达到10.74%；劳动力市场受到疫情冲击，失业率由上年的4.08%上升至4.5%；农业逆势上涨，工业和服务业受疫情扰动，双双下降；银行业不良贷款率逐渐上升，但是资本充足率受银行资产和利润大幅提升带动而逆势上涨。

2020年，巴基斯坦政府财政支出提升，财政收入边际改善；一般政府债务水平继续提升，由上年的85.3%升至87.5%；出口复苏叠加侨汇流入带动经常账户盈余创十六年新高，达到2.5亿美元；但是政府外债攀升带动外债总额增加，外债水平达44.75%，经常账户收入对外债保障能力降低。

2021年，巴基斯坦政局面临不稳定性，发生多次示威和冲突，恐怖袭击问题严峻；经济和就业市场复苏，下半年通胀率有所回落；银行不良贷款风险有所缓和。

2021年，巴基斯坦政府延续积极的财政政策思路；国际大宗商品涨价导致经常账户重回逆差；外债水平继续攀升。

远东资信确定维持巴基斯坦评级展望为稳定，主要基于2021年巴基斯坦经济复苏势头较好，可在一定程度上缓解政府债务与外债水平走高带来的偿付风险。