东海证券-商业贸易行业周报-200921

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本周商业贸易行业板块整体点评：本周沪深300上涨2.37%，商业贸易板块整体上涨1.20%，涨跌幅在28个东海证券行业中排第23位。

其中一般零售、贸易Ⅱ、专业零售商业贸易行业周报、商业物业经营子板块分别上涨了0.32%、1.23%、1.10%和2.16%。

个东海证券股方面。

上涨个股为61支，下商业贸易行业周报跌个股35支。

涨幅前五的个股有百联股份（15.23%）、上海物贸（12.34%）、深赛格（11.07%）、友好集团（10.98%）、北京城乡（7.50%）；跌幅居前的个股为东百集团（-8.38%）、汉商集团（-7.31东海证券%）、居然之家（-7.05%）、翠微股份（-5.01%）、大康农业（-4.81%）。

投资商业贸易行业周报建议。

东海证券本周大盘延续了震荡行情，整体上涨2.38%。

国内本周公布了8月社零数据，同比增长0.5%，商业贸易行业周报为8个月来首次正增长。

分品类看，可选消费类东海证券商品销售较快增长，化妆品、金银珠宝、汽车类商品销售增长分别增长19.0%、15.3%和11.8%。

若剔除汽车品类，其他品类当月社零同比下降0.6%，商业贸易行业周报降幅环比收窄。

分渠道看，网上零售持续东海证券增长。

1-8月份，全国网上零售额同比增9.5%，比1-7月份同比增加0.5个百分点；实物商品网上零售额同比增15.8%，比1-7月份上升0.1个百分点，占社会消费品零售总商业贸易行业周报额的24.6%。

整体来看，国民消费的修复初见曙光，可选消费修复较为东海证券良好。

周末证监会披露吴某某通过内幕信息交易王府井获利商业贸易行业周报巨大，从公司的回应来看吴某某可能并非外界所猜测的公司董事，但此次事件必然短期内对免税概念造成冲击，并且该类概念相关股票多数已处于相对较高估值的状态，短期内投资价值不大。

目前仍然长期看好家家悦、永辉超市、红旗连锁；可选消费复苏叠加自身营收韧性强，建议关注东海证券百货、购物中心个股：天虹股份、徐家汇；以及家居消费复苏个股：美凯龙、居然之家。

商业贸易行业周报风险因素。

1、宏观经济波动风险2、原材料价格上涨风险3、国际贸易政策风东海证券险4、国内外疫情发展失控5、市场波动风险。