招商期货-商品期货早班车-211104

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贵金属美联储议息会议结束，如期缩减购债，但是对于加息鲍威尔表态偏鸽。

市场由于原油价格下跌缓解通胀预期以及担心央行提前加息出现一定调整，但是鲍威尔讲话后也打消了加息预期，贵金属价格在议席会议后重新反弹。

我们认为影响价格的两大核心因素并没有得到充分缓解。

首先供给瓶颈短期难以改变，汽车芯片短缺以及美国港口集装箱积压问题依旧，使得供应链依旧存在高度不确定性；此外虽然近期能源价格回落，但是和年初相比依旧有较大涨幅，这也加大了工业产成品价格不确定性。

两大因素使得通胀依旧存在较大可能的“持续性”。

也正如鲍威尔讲话中所说，通胀可能持续相当长的时间。

各国央行将重新面对通胀的问题，在考。