方正证券-通信行业周报：F5G+5G高速发展，工业互联网应用未来可期-200920

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1.行情回顾：市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计上涨2.38%，深成指5日累计上涨2方正证券.33%，创业板指5日累计上涨2.34%。

申万行业口径下，通信通信行业周报板块本周上涨2.38%。

通信细分板块，其他板F5G+5G高速发展块本周景气度最高，实现周涨幅8.79%。

陆股通动态：1）净流入：有2只陆股通持股净增工业互联网应用端未来可期加超过5百万股的个股，分别是中国联通（+2189万股）和吴通控股（+523万股）。

2方正证券）净流出：有3只陆股通持股净流出超过3百万股的个股，分别是盛路通信（-675万股）、特发信息（-481万股）和北斗星通（-370万股）。

2.本周观点及推荐逻通信行业周报辑：1）“F5G+5G”双5G高速发展，提升小基站建设需求。

截止今年9月份，全球已商用136张5G网络；GSMA预计到今年年底全球将有F5G+5G高速发展1.65亿5G用户，到2025年这个数字会达到17亿。

无论是5G套餐用户还是连接数，中国的总体都超过了其他所有国家的总和，目前工业互联网应用端未来可期我国5G用户超过1.1亿，全国5G基站超48万个，计划2020年底5G基站将超过60万个。

未来5年，运营商预计将投资5G建设超1.7万亿元，并带动垂直行业网络和设备投资4方正证券700亿元。

此外，新基建下的F5G具备更大带宽、更低时延以及更稳定、更安全、更可靠的网络特性，不仅可满足高质量网络联接与信息服务的新需求，同时还能将千兆光网从家庭延伸至智慧园区、智慧交通、智慧教育、智慧社区等垂直行业领域，满足产业互联网中成千万级终端的联动，以及海量数据的微通信行业周报秒级传输和高峰值需求。

垂直行业千差F5G+5G高速发展万别、业务丰富，5G小站具有部署方便、容纳量高、帧结构更灵活、低成本、易于管理的特点，并且可满足多样性、差异化需求。

建议重点关注5G板块：①无线侧主设备龙头中兴工业互联网应用端未来可期通讯，模块业务增量较大的华工科技；②有线侧光通信设备烽火通信，光模块龙头光迅科技；③5G站址板块华体科技、中国铁塔；④5G传输侧供应商中天科技、亨通光电等。

2）5G为智慧建设提速加档，物联网模组产业将方正证券迎全球规模化高速发展。

湖北电信联合华为完成全国首个5G-5G5G切片专线方案验证，切片应用将推动5G更便捷和快速赋能千行百业；南方电网、中国移动和中兴通讯在广州实现业界首个5GR16高精度授时端到端配电网业务；三大运营商分别和海尔、美的、中建钢构、三一、徐工、吉利等龙头企业共同打造“5通信行业周报G+智慧工厂、智慧仓储、智能工地”等应用。

物联网模组是连接应用终端与实现5G通信的重要媒介，近日中国移动携手产业在ITU-T成功完成首个移动物联网通用模组国际标准制F5G+5G高速发展定，这一重大突破有助于促进移动物联网模组及终端产业在全球范围的快速成熟和规模化应用，提升我国在物联网领域的全球影响力。

建议关注模组龙头移远通信、工业互联网应用端未来可期广和通；终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，国内智慧城市入口华体科技。

3）超大型数据中心时代来临，设方正证券备全面国产化趋势下，国内产业链将持续受益。

2020年，万物皆可云，云通信行业周报正成为这个时代的一个载体。

阿里云宣布进入2.0时代，为飞天云装上操作系统，开创云计算新形态；阿里经济体全面云原生化，对外赋能数百万家企业进行云原生改造，提升30%研发效率的同时降F5G+5G高速发展低30%的IT成本，助力客户迈入数字原生时代。

流量剧增激发超级数据中心需求，据SynergyResearchGroup，截至2020Q2，全球超大规模数据中工业互联网应用端未来可期心已达到541个，176个在规划或建设中。

2020年”新基建方正证券“政策推出后，全国各地多个巨型数据中心园区宣布开始建设，中国数据中心增速超过10%，仅次于美国。

超大规模数据通信行业周报中心是指可容纳5至10万台服务器，约等于3000至5000机柜规模的数据中心。

成本优势下，全面国产替代趋势明显，国内设备厂商进F5G+5G高速发展一步受益。

建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数工业互联网应用端未来可期据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。

此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链I方正证券DC服务商光环新网和亿联网络等云视频服务商。

3.风险提示：5G和数据通信行业周报中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。