兴业证券-教育行业周随笔：中等职业教育体系专题之普职关系-200921

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周随笔：中等职业教育体系专题之普职关系普职融合，是我国教育提出的新改制模式，由中等职业教育与普通高中教育合作，双方共同设计课程、兴业证券互派师资、实行学分互认和学籍互转的一种崭新的人才培养模式。

严教育行业周随笔卡普职分流、避免一刀切，合理确定招生比例。

普中等职业教育体系专题之普职关系职分流是优化教育结构的必经之路，当前人才培养结构和质量不足以达到经济结构调整和产业升级的要求。

因此，需要平衡普通高中教育和职业教育之间的发展兴业证券，努力提高中职教育的质量和吸引力。

但是对于普职分流也不能简单地实行“一刀切”，各地应该根据经济社会发展对中等职业技能人才的需求、以及家长和教育行业周随笔学生的意愿合理确定招生比例。

打破学科壁垒，做好融通中等职业教育体系专题之普职关系贯通。

普职融合教育是把职业教育元素融入普通高中教育，两者的融通培养有利于促进学生发现自己的兴趣，主动适应社会，实现普职的知识与技能的联动对兴业证券接，培养创新型、实用型、复合型人才，同时也打破“一考定终身”的状态，给考生更多的选择机会，更重要的是能在很大程度上消除了对职业教育的歧视。

普教分流教育行业周随笔+普教融合双轨并行。

两者均是为了提升学生自主选择升学和未来职业的能力，促进基础教育结构的中等职业教育体系专题之普职关系调整，提高我国的教育质量以适应产业升级和结构的调整。

本周A股教育指数（886040.W兴业证券I）累计下跌2.15%，跑输上证综指4.53pct，跑输深证成指4.48pct。

A股教育行业10家重点公司中7家上涨，涨幅前三为盛通股份、开元股份、凯文教育，涨幅分别为2.教育行业周随笔70%、2.09%、2.08%，跌幅前三为中公教育、豆神教育、昂立教育，跌幅分别为-7.66%、-2.75%、-0.19%。

深证成指指数（除昂立教育外的中等职业教育体系专题之普职关系重点教育标的均在深交所上市）本周涨幅为2.33%，跑赢9家A股教育标的。

本周港股教育行业16家重点公司中11家上涨，涨幅前三为新东方在线、天立教育、中国科培，涨幅分别为9.40%、7.05%、5.90%，跌幅前三为21世纪教育、民生教育、宇华教育，兴业证券跌幅分别为-3.08%、-2.54%、-1.19%，16家重点公司中11家跑赢大盘。

本周美股教育行业10家重点公司中6家上涨，涨幅前二为跟谁学、瑞教育行业周随笔思学科英语，涨幅分别为26.31%、6.69%，跌幅前二为精锐教育、尚德机构，跌幅分别为-4.59%、-2.21%。

教育行业重点新闻：政策要闻：国务院总理李克强：扩大重症、儿科等专业研究生招生规模；教育部制止餐饮浪费：城市中小学每学段至少安排一次农业生产劳动；怀化：严厉打击高中阶段违法违规招中等职业教育体系专题之普职关系生行为；允许部分高校临时为出国受阻学生提供就学选择，教育部多举缓解留学难题；科技部通报9起科研违规行为，多所大学附属医院学生参与论文买卖；江苏省筹建产业技术研究院大学，为产业转型与发展提供支撑；教育部：高校疫情防控切忌“简单化”封闭管理。

重要数据：线下教培逐渐恢复，线上股价普遍回调；安博教育202兴业证券0年上半年营收3478万美元，同比下降15.9%。

行业动态：窦昕担任豆神教育法定代表人，为公司第二大股东；华为教育中心将突破1亿预装量，自研测评服务和AI教育教育行业周随笔推荐引擎；腾邦科技获新东方集团与领军创投超千万元融资；科大讯飞3.96亿元中标安徽六安智慧学校建设项目；乐乐课堂完成C轮4000万美元融资，将继续加速教育下沉；伴鱼绘本上线三年付费用户超百万，少儿英语语音条总量达20亿；购买竞品公司关键词，小站教育被诉不正当竞争；联想与学而思网校达成战略合作，覆盖产品、研发、服务、营销四个层面；百家云获B轮1.78亿元融资，加速一站式视频技术服务纵深布局；阅神AI获近千万元天使+轮投资，将加速开拓教育下沉市场；获近亿元A轮融资，润德教育的医疗职业教育龙头梦。

投资建议：教育是政策中等职业教育体系专题之普职关系敏感度极高的行业，目前K9趋严、K12培训规范，职教领域利好政策频出。

作为A股职教旗舰，中公教兴业证券育聚焦大学生就业，专注招录培训、职业提升培训(考研等)和职业能力训练，且在研发、渠道、品牌等方面构建较强竞争壁垒，建议积极关注。

作为A股K12赛道重点公司，豆神教育深耕大语文赛道，作教育行业周随笔为头部机构对政策变化适应能力强，在课程体系、名师模式、加盟体系方面确立核心优势，近期战略合作、产品升级动作频频，未来有望成为大语文赛道龙头，建议积极关注。

风险提示：教育行业竞争加剧、政策变动风险、二级市场系统性风险、商中等职业教育体系专题之普职关系誉减值风险等。