中银国际-电力设备与新能源行业9月第3周周报：8月用电量增长较快，关注特斯拉电池日-200922

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下半年光伏需求有望强势复苏中银国际，产业链各环节供需格局迎来边际改善，盈利有望修复，异质结新技术值得期待。

疫情电力设备与新能源行业9月第3周周报冲击新能源汽车上半年销量，下半年需求有望明显回暖，长期高增长可期；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；上游锂钴基本面筑底，供需格局有望持续优化。

电力设备方面，电网工程投资连续强8月用电量增长较快复苏，将有超过10条特高压线路开始进入建设周期，核心供货企业有望显著受益。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨4.45%，其中锂电池指数上涨7.84%，新能源汽车指数上涨6.49%，工关注特斯拉电池日控自动化上涨6.15%，发电设备上涨5.9%，光伏板块上涨4.05%，核电板块上涨3.08%，风电板块上涨1.92%。

本中银国际周行业重点信息：新能源汽车：LG化学宣布分拆电池业务。

特斯拉可电力设备与新能源行业9月第3周周报能会在即将到来的“电池日”活动上推出一款圆柱形大电池，直径是目前21700电池的2倍。

国轩高8月用电量增长较快科推出JTM技术，对抗刀片电池。

新能源发电：国家能源局：8月户用光伏新增装机量1.02GW，全年补关注特斯拉电池日贴项目规模剩余2.06GW。

国家能源局：1-8月全国新增风电装机1中银国际0.04GW，同比减少1.05GW。

电改电网：中电联：1-8月全国全社会用电量4.77万亿kWh，同比增长0.5%，其中8月电力设备与新能源行业9月第3周周报同比增长7.7%；1-8月全国电网工程完成投资2,379亿元，同比增长0.04%。

本周公司重点信息：晶澳科技：投建一体化产能，包括宁晋1GW拉8月用电量增长较快晶及5GW切片项目、曲靖20GW拉晶及切片项目、越南3.5GW高效太阳能电池项目、扬州6GW高效太阳能电池项目、越南3.5GW高功率组件项目，总投资104亿元；全资子公司东海晶澳与新特能源达成战略合作，计划于2020年10月至2025年12月期间向新特能源及其下属公司采购原生多晶硅9.72万吨。

先导智能：拟引入宁德时代作为战略投资者，宁德时代认购公司向特定对象发行的全部6,935万股关注特斯拉电池日，募资总额不超过25亿元。

迈为股份：发布第二期股权激励计划，拟向激励对象授予期权数量46.65万份，行权价格为261.35元/股，业绩考核目标以2019年公司净利润为基数，2020-2022年净利润（指剔除激励计划股份支付费用影响的归属于上市公司股东的净利润）增长率分别不低于15%、35%、60%，对中银国际应业绩目标为2.85亿元、3.34亿元、3.96亿元。

星源材质：拟在瑞典设立全资子公司瑞典公司，并开展欧洲工厂一期项目的建设工作，投资金额约电力设备与新能源行业9月第3周周报1.3亿元人民币，新建涂覆隔膜生产线4条，年产涂覆隔膜约9,000万平方米。

天合光能：拟在常州高新区投建15GW大功率组件产能，投资总额不超过30亿元，其中设备投入不超过15亿元，预计208月用电量增长较快20-2023年建设完成。

明阳智能：预计2020年1-9月关注特斯拉电池日实现归属于上市公司股东的净利润8-9亿元，同比增长55.76%-75.23%，扣非后同比增长72.07%-94.42%。

日月股份：非公开发行股票申请中银国际获得审核通过。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑电力设备与新能源行业9月第3周周报；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。