财信证券-指数基金跟踪点评（三）：沪深300指数分析及重点关注基金-200921

《财信证券-指数基金跟踪点评（三）：沪深300指数分析及重点关注基金-200921（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财信证券-指数基金跟踪点评（三）：沪深300指数分析及重点关注基金-200921（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

沪深财信证券300指数基本情况。

沪深300指数，指数简称为沪深300，指数代码000300.SH，基日为2004年12月31日，基指数基金跟踪点评（三）点为1000点，自2005年4月8日起正式发布，每半年调整一次成分股。

沪深300成分股具有规模大、流动性好、代表性强沪深300指数分析及重点关注基金的特点。

财信证券行业及权重股分布：覆盖率高，代表性强。

截至2020年8月31日，沪深300指数成分股数量仅占全部A指数基金跟踪点评（三）股数量的8%左右，但其总市值有42.7万亿元，在全部A股总市值的占比近53%，自由流通股市值占比达到51%。

从行业分布上来看，沪深300指数覆盖了申万27沪深300指数分析及重点关注基金个行业，覆盖率高达96%。

估值情况财信证券：沪深300低估值特征相对突出，现阶段看具有一定安全边际。

通过对比发现，沪深30指数基金跟踪点评（三）0指数的估值一直要低于万得全A，证明沪深300的低估值特征相对突出。

回溯历史均值来看，沪深300当前时点的PB、PE分别位于历史的前59%和41%分位，万得全A当沪深300指数分析及重点关注基金前的PB、PE分别位于历史的前56%和35%分位，整体估值水平处于较为合理的区间，现阶段看仍然具有一定的安全边际和不错的投资价值。

市场表现：同等风险下沪深300能财信证券够带来更高的超额回报。

从指数回报来看，沪深30指数基金跟踪点评（三）0指数的收益十分稳定，虽然低于中小创，但是波动率确远低于中小创，且对比来看，沪深300指数的夏普比率均高于其他指数，证明在同等风险下，沪深300能够带来更高的超额回报。

盈利能力：沪深300近15年归母净沪深300指数分析及重点关注基金利润复合增速为23.74%。

我们提取了2005-2019年沪深300指数归母净利润及现金分红情况，其归母净利润的年复合增长率为23.74%，现金分红总额的年复合增财信证券长率为21.83%。

，说明沪深30指数基金跟踪点评（三）0的盈利能力比较稳健。

此外沪深300的股息支付率沪深300指数分析及重点关注基金和分红公司数量也长期保持稳定。

相关基金产品：跟踪沪深300的指数基金规模在财信证券全市场占比超15%。

我们提取了当前时点的各个指数基金的规模数据，截至2020年8月31日，跟踪沪深300的指数指数基金跟踪点评（三）基金规模2535亿元，在市场所有指数基金中的规模占比达到了15.41%，是市场上占比规模最大的指数基金。

我们建议关注：华泰柏瑞沪深300沪深300指数分析及重点关注基金ETF、华夏沪深300ETF和兴全300。

风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在财信证券极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。