中银国际期货-橡胶研究：供应偏紧，橡胶期货易涨难跌-200921

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本周东南亚天胶船中银国际期货货报盘小涨。

越南、泰国主产区多雨影响原料供应，加工成本居高支撑市场，供应商报盘普遍上调橡胶研究，然市场成交表现一般。

今年原料供供应偏紧应恢复偏缓，工厂多谨慎出货，优先供长约客户，把控销售节奏。

青岛保税区进口天然橡胶期货易涨难跌橡胶市场整体报价重心上移,贸易商多在前期低价完成补货。

截至9月18日，上期所库存天然橡胶库存增加2,096至247,9中银国际期货46吨。

上周轮胎企业综合开工率升至56.67%，预计未来一段时间橡胶研究轮胎和汽车出口继续保持增长，叠加新车上市激发消费热情，轮胎市场预期情绪较乐观。

本周多数大学开学，通勤出行明显增加，支撑轮胎替换供应偏紧行情。

华北地区开始收割玉米，农用车进入作业旺季，斜交橡胶期货易涨难跌胎需求向好。

本周个别轮胎厂因环保检查有限产情况，受需求向好的中银国际期货支撑对开工率影响甚微。

上周沪胶主力合橡胶研究约总持仓为资金流出。

技术分析上来看，日均线供应偏紧多头排列，趋势向上。

建议逢低橡胶期货易涨难跌做多。

5-1价差中银国际期货在100-300区间波动。

上周20号胶主力合橡胶研究约总持仓为资金流出。

STR20报供应偏紧1440-1460美元/吨，SMR20报1420-1440美元/吨，10-12价差275。

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