东海证券-交通运输行业周报-200920

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本周交通运输板块二级市场表现：本周沪深300环比上涨2.37%；交通运输板块整体环比上涨2.23%，涨幅在28个行业中东海证券排第19。

其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动2.59%、3.29%、5.52%，2.38%，0.88%，1.01%，0.交通运输行业周报47%，1.58%。

个股方面（申万）：本周126只交运股票中：上涨的东海证券个股为91支（占比72.22%），下跌的个股32支（占比25.40%），2只个股平盘，*ST欧浦停牌。

涨幅前五的个股为华贸物流（22.54%）、嘉城国际（14.79%）、申通快递（13.31%）、盐田港（11.51%）和海晨股份（9.58%）交通运输行业周报；跌幅居前的个股为*ST安通（-8.96%）、湖南投资（-3.85%）、保税科技（-3.46%）、山东高速（-2.99%）和锦投B股（-2.50%）。

行业重东海证券要数据点评：本周,波罗的海干散货运价指数BDI环比上涨2.29%，报收1296点。

好望角型运价指数环比上涨3.3交通运输行业周报2%至1900点，巴拿马型船运价指数环比上涨0.15%至1315点。

BDI指数止跌上涨，本周所有船型运价指数均有所回暖，疫情仍在继续，九月是航运传统旺东海证券季，数据逐渐显现需求上升趋势。

本周，交通运输行业周报国际油价大幅回升。

虽然前期国际需求东海证券疲软叠加市场对夏季结束后的悲观预期，国际油价下跌后终于企稳回升，然而油运市场反应略微后置，指数仍在下行，预期未来有上涨动能。

原油运输交通运输行业周报指数环比下跌3.92%，成品油运输指数环比下跌10.28%。

航空东海证券数据方面，WTI原油周涨幅为10.13%、布伦特原油周涨幅为8.89%、汇率本周环比下滑1.17%至6.7591。

上半年疫情一直压制航空需求交通运输行业周报，板块估值在低位震荡。

8月国内航空客运已恢复去年的八成以上东海证券，国际航空运量仍在低位，未来十一假期有望进一步带动国内航线。

上市公司重大公告：2020年8月经营数据，申通快递收购转运中心中转业交通运输行业周报务资产组，华贸物流、白云机场发布定增预案等行业新闻动态：民航局放宽航线航班准入；上海至美国港口运费大涨。

投资要点：建议关注航空、物流板块：由于疫情控制得当，中国第二季度经济增东海证券长由负转正，带动内地航空需求持续改善。

目前全球油价下跌，人民币汇率上浮，减轻航空交通运输行业周报成本。

民航局放宽航线航班准入标准叠加“十一东海证券”国内游的预期，板块有望迎来进一步估值修复。

此外，9月10月为传统运输旺季，需求上涨，强者恒强交通运输行业周报，建议关注物流子版块龙头以及高端快递龙头。

风险因素：1、需求疲软，东海证券疫情影响全球运输需求2、政策改革低于预期，产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌。