华鑫证券-固收日报：美元连涨3日，离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅-200924

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重点关注9月份欧美主要国家制华鑫证券造业PMI初值继续反弹，欧元区服务业相对疲软。

美国9月Markit制造业PMI初值录固收日报得53.5，较上个月反弹0.4，连续3个月位于荣枯线以上。

欧元区制造业PMI录得53.7，较上月5美元连涨3日1.7大幅反弹，连续3个月位于荣枯线以上；德国制造业PMI录得56.6，较上个月52.2大幅反弹4.4，创2018年7月以来新高；法国制造业PMI录得50.9，较上个月反弹1.1，重回荣枯线以上；英国制造业PMI录得54.3，较上月小幅回落0.9，连续4个月维持在荣枯线以上。

PMI数据反映出欧美主要经离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅济体制造业复苏势头仍然较为强劲。

服务业方面，美国服务业复苏仍然强劲，9月Markit服务业P华鑫证券MI录得54.6，虽然较上月小幅回落0.4，但仍显著位于荣枯线以上；欧元区服务业相对疲软，9月服务业PMI录得47.6，较上月50.5大幅回落2.9，再次回到荣枯线以下。

美元连涨3日，离岸人民币兑美元创7固收日报月22日以来最大跌幅。

周三，离岸人民币对美元贬0.61%收于6.8258%，在岸美元连涨3日人民币调贬0.07%收于6.7920%。

美元指数周三上涨0.42离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅%收于94.3685，3日合计上涨1.46%。

海外市场剧震，华鑫证券黄金、美股大跌。

周三，美国三大股指跌幅较固收日报大，道指跌1.92%收于26763.13点，纳指跌3.02%收于10632.99点，标普500跌2.37%收于3236.92点，科技股普跌，苹果跌超4%，特斯拉跌超10%。

伦敦黄金现货价格自周二跌破1900美元整数关口之后，周三继续大幅1.97%收于1862.4%，创8月20日以来最大单美元连涨3日日跌幅。

国务院常务会议部署进一步离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅提高上市公司质量、保护投资者权益推动资本市场持续平稳健康发展等。

中央政府网站消息，2华鑫证券3日国务院召开常务会议，会议指出，一要完善上市公司治理制度规则，推行内控规范体系。

提高信息透明度固收日报和披露质量；二要推动上市公司做优做强，支持优质企业上市，健全上市公司资产重组、收购和分拆上市等制度。

完善上市公司再融资、发债等制度，健全上市公司多元化退出机制；三要发挥部门合力加强监管，稳妥美元连涨3日解决股票质押风险、违规占用资金、违规担保等问题。

对操纵市场、内幕交易等违法违规行为离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅加大处罚力度，大幅提高违法违规成本。

市场回顾利率市场：9月23日央行开展7天逆回购1000亿元，14天逆回购1000亿元，当日有1200亿元逆回购到期，净投放华鑫证券800亿元。

资金价格显著下行，隔夜回购利率下行超40BP固收日报，7天回购利率下行超过20BP。

利率债收益率多数上行，10年期政金债上行幅度较美元连涨3日大，国债期货全天收跌。

一离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅级发行方面，周三，共有3只利率债新债招标，招标热度较高。

农发债发行1、5和10年期金融债，中标利率分别为2.6646%、3.1949%和3.783华鑫证券3%，全场倍数分别为7.9、6.92和4.18。

现券方面，国债各主要期限多数上行，其中1年固收日报期品种上行2BP，5年期国债到期收益率上行0.59BP，10年期国债收益率上行0.27BP。

国开债各主要期限多数上行，其中1年期品美元连涨3日种上行0.65BP，5年期国开债到期收益率上行1.5BP，10年期国开债收益率上行3.41BP。

资金方面，周三货币市场资金价格多数下行，其中，DR001下跌47.46BP，DR007下行46.39BP，DR01离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅4上涨26.8BP。

R00华鑫证券7与DR007利差缩小39.3BP。

国债期货方面，周三，国债固收日报期货全天冲高回落，上午开盘上冲后逐渐回落，全天收跌。

10年期主力合约下跌0.1%，5年美元连涨3日期主力合约收跌0.04%，2年期主力合约上涨0.01%。

信用市场：一级市离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅场，今日，公司类主要信用债计划发行69只，金额571.3亿元，昨日，5只推迟及取消发行债券。

二级市场，9月23日，1年期短融信用利差均下华鑫证券行，其中，AAA下行1.07BP，AA+下行2.07BP，AA下行1.07BP。

3年期中票信用利差均上行，固收日报各等级均上行0.08BP。

5年期中票信用利差均下行，美元连涨3日各等级均下行1.2BP。

1年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行3.离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅03BP，AA+下行3.03BP，AA下行2.03BP。

3年期城投债信用利差涨跌不一，其中，AAA上行0.46BP，AA+上行0.46BP，AA下行0.5华鑫证券4BP。

5年期城投债信用利差均下行，其中，AAA下行1.62BP，AA固收日报+下行0.62BP，AA下行1.62BP。

转债市场：9月23日，可转债指数下跌0美元连涨3日.55%，成交419亿元，较前一日有所下降。

上涨102家，下跌离岸人民币兑美元创7月22日以来最大跌幅135家。

其中涨幅较大的有蓝晓转债（3.64%）、一心转债（3.华鑫证券62%）、海大转债（3.17%），跌幅较大的有东音转债（-11.52%）、盛路转债（-5.77%）、同德转债（-3.89%）。

信用重大信息华闻传媒，涉及债项：17华闻固收日报传媒MTN001，联合资信决定将长期信用等级由AA调整为AA-，评级展望为负面。

风险提示：国内美元连涨3日货币政策宽松不及预期。