财信证券-基金市场点评报告：蚂蚁集团战略配售基金即将发行，重点关注华夏、易方达产品-200924

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投资要点5只财信证券蚂蚁集团战略配售基金即将发行。

9月10日，华夏、中欧、易方达、汇添富、鹏华5家基金管理人基金市场点评报告的创新未来18个月封闭运作混合型基金材料获接收；9月17日，5只基金均获批；9月25日，5只基金将同日发行。

该批火速获批的5只基金均可参与蚂蚁集团战略配售基金即将发行蚂蚁集团战略配售，战略配售基金有优先配售资格，平均获配率约为网上打新中签率的90余倍，0申购费的设置进一步降低了普通投资者的参与门槛。

5只蚂重点关注华夏、易方达产品蚁集团战略配售基金异同。

1）均采用定期开放的运作方式，封闭区均财信证券为18个月。

2）费率统一，0申购费，总费基金市场点评报告率水平为1.7-3.2%。

3）均为偏股混合型基金，销售均为蚂蚁集团战略配售基金即将发行基金管理人直销+蚂蚁渠道代销。

4）投资范围以及投资组合比例关键点相同，封重点关注华夏、易方达产品闭期股票资产占比60-100%、开放期为60-95%，创新未来主题股票资产不低于80%，港股通标的股票资产不高于50%。

5）业绩比较基准有所差异，综合来看，汇添富的业绩比较基准水平相对较低财信证券，其他产品差异不大。

建议重点关注华夏、基金市场点评报告易方达产品。

主动权益产品的绝对规模方面，易方达、汇添富居前，全市场主动权益占比分别是7%、6.5%；相对规模方面，中欧、汇添富的主动权益产品在公司产品总蚂蚁集团战略配售基金即将发行规模中的占比分别是34.9%、23.5%。

华夏拟任基金经理，在业绩、超额收益方面表现好；易方达、汇添富、鹏华拟任基金经理，在重点关注华夏、易方达产品波动回撤控制方面表现较好。

综合基金管理人、基金经财信证券理、在管产品、偏好行业等多项因素，首批蚂蚁集团战略配售基金建议重点关注华夏创新未来18个月（010315.OF）、易方达创新未来18个月（010317.OF）。

1）华夏创新未来18个月（010315.OF）：基金市场点评报告基金经理周克平，在管产品规模合计84.4亿元。

其在管产品业绩、超额收益表现蚂蚁集团战略配售基金即将发行优秀，波动回撤绝对值高于行业中值；行业偏好科技，有科创主题产品。

基金管理人华夏基金，主动权益基金管理规模约857亿元，全市场主动权益基金管理规模占比约3.4%，公司产品管理规重点关注华夏、易方达产品模占比约12.2%。

2）易方达创新未来18个财信证券月（010317.OF）：基金经理陈皓，在管产品规模合计427.2亿元。

其在管产品业绩略高于行业中值，超额收益表现较好，波动回撤控制水平较好；行业偏好电子、基金市场点评报告计算机、消费、医药。

基金管理人易方达基金，主动权益基金管理规模约1799亿蚂蚁集团战略配售基金即将发行元，全市场主动权益基金管理规模占比约7.0%，公司产品管理规模占比约18.6%。

风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，重点关注华夏、易方达产品影响基金收益水平。