安信国际-医药行业动态分析：医药板块调整，持续看好创新药产业链-200915

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上周恒生医疗保健业指数下调2.安信国际72%，同期香港恒生指数跌0.78%，医药板块跑输大市，在上周的恒生行业涨跌排行中位列倒数第三。

根据近期中期业绩公告，核心医药企业业绩增长稳健，从疫情中恢医药行业动态分析复情况良好，行业整体保持高景气度。

医药板块调整近期回调主要受外围市场消息以及药械集采政策影响，医药行业长期向好趋势不变。

建议关注创新药械产业链相关的优质资产，包括CRO头部企业，和研发管线推进顺利的b持续看好创新药产业链iotech。

报告摘要上周行情回顾，医药板块跑输安信国际大盘。

香港恒生指数变动为-0.78医药行业动态分析%，恒生综指变动为-1.53%，恒生医疗保健业变动为-2.72%。

恒生指数行业中，涨幅前5的行业分别是恒生电讯业、恒生非必需性消费业、恒生金融医药板块调整业、恒生公用事业、恒生工业。

个股分析，进入港股通个股涨持续看好创新药产业链幅靠前。

医药个股安信国际中，涨幅前5个股分别是海吉亚医疗、信达生物、香港医思医疗集团、康臣药业、康方生物-B。

跌幅前5个医药行业动态分析股分别是微创医疗、同仁堂科技、东曜药业-B、春立医疗、威高股份。

行业政策：药医药板块调整品和高值医用耗材集采工作会召开。

中共中央政治局常委、持续看好创新药产业链国务院副总理韩正9月10日主持召开药品和高值医用耗材集中带量采购工作座谈会，会议主要研究部署药品和高值医用耗材集中带量采购工作。

会上韩正强调要抓紧巩固完善制度成果，形成更加规范安信国际的制度体系，推动国家组织药品集采工作常态化制度化开展。

要加快扩大集采范围，着力破解医用耗材标准不一、分类不清等问题，医药行业动态分析扎实做好心脏支架集中带量采购工作政策点评：继药品集采常态化后，医用高值耗材带量采购也将频繁开展。

近年来伴随着科技创新和国家政策支持，国内医疗耗材器械企业高速发展，特别是在心脏支架、球囊等医药板块调整领域已实现突破，本土企业的市场份额超过国际品牌，带量采购条件成熟。

在医持续看好创新药产业链保控费的大环境下，用质优价廉的国产医用高值耗材，替代价格高昂的进口耗材的趋势明朗。

对行业的长期影响方面，类似药品带量采购，医用高值耗材集采也将安信国际促进资源整合，提升行业集中度。

拥有自主创新能力、生产技术领先的国产龙头企业有望借助集采抢占国外品牌的市场份额，建议关注具有创新研发核心竞争力企业，如启明医疗（2500.HK）、康德莱医械（1501.HK）和沛嘉医疗（9996.HK）等心医药行业动态分析内介入领域细分赛道优质企业。

行业动态：阿斯利康恢复新医药板块调整冠疫苗III期临床试验。

9月12日，阿斯持续看好创新药产业链利康公司发布声明，英国药品和医疗产品监管署批准在牛津大学继续进行疫苗试验。

9月8日安信国际，阿斯利康公告由于一名受试者出现疑似严重不良反应，自愿暂停腺病毒载体新冠疫苗临床试验。

当日，同样采用腺病毒技术的康希诺生物（6185.HK）涨超8%，而阿医药行业动态分析斯利康的合作单位康泰生物（300601.SZ）跌幅接近20%。

君实生物（1877.HK，688180.SH）PD-1单抗治疗鼻咽癌适应症获FDA突破医药板块调整性疗法认定。

9月10日公司公告其自主研发的抗PD-1单抗特瑞普利单抗（拓益？持续看好创新药产业链）治疗鼻咽癌于近日获得FDA突破性疗法认定，成为首个获得FDA突破性疗法认定的国产抗PD-1单抗。

今年5月特瑞普利单抗治疗鼻咽癌曾获得FDA孤儿药安信国际认证。

突医药行业动态分析破性药物疗法是FDA加速药物开发审批的一种重要审评通道。

本次特瑞普利单抗治疗鼻咽癌获得FDA突破性疗法认定能够显著地支持并加速特瑞普利单抗在美国的商医药板块调整业化开发计划。

中国生物制药持续看好创新药产业链（1177.HK）沙格列汀片获批上市。

9月11日，正大天晴申报的4类仿制药沙格列汀片获得国家药监局批准上安信国际市，成为国内继奥赛康之后第2家该品种获批上市的企业。

沙格列汀原研是阿斯利康从BMS旗下收购而来的一款二肽基肽酶-4（DPP-医药行业动态分析4）抑制剂，最早于2009年7月获得FDA批准上市，2011年4月获批进入中国。

医药板块调整2019年，阿斯利康沙格列汀销售额为5.27亿美元。

投资建议第四季度是医疗政策出台密集期，建议重点关注受医改政策影响较小，成长确定性高的创新药产业链标的，包括：近期股价回调、估值吸引的优质biotech：百济神州（6160.HK;BGNE.US）、君实生物（1877.HK;688180.SH）、康方生物-B（9926.HK）、康宁杰瑞制药-B（9966.HK）、复宏汉霖-B（2696.HK）、开拓药业-B持续看好创新药产业链（9939.HK）和金斯瑞生物科技（1548.HK）。

CRO头部企业药明康德（2359.HK）和康龙化成（3759.HK），中期业绩超预期，疫情推动海外订单加速向中国转移安信国际，全年有望实现高增长。

风险提示药品研发进度不及预期；药品推广和销售不及预期；医保控费医药行业动态分析超出预期。