兴业证券-神州数码-000034-发布鲲泰系列产品，打造“云+鲲鹏”新引擎-200926

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投资要点事件：2020华为全联接大会上，神州数码首发神州鲲泰兴业证券系列产品，并与华为再度签署战略合作协议，达成全面深化战略合作的共识。

神州鲲泰系列产品发布，多行业神州数码已实现落地。

本次大会，神州数码发布了000034多款基于鲲鹏架构的神州鲲泰系列终端、服务器、解决方案一体机。

并且发布鲲泰系列产品神州鲲泰系列产品已在多个行业实现营销突破及产品交付。

目前，厦门超算中心二期扩容项目，已采购并使用神州打造“云+鲲鹏”新引擎数码厦门生产基地生产的神州鲲泰服务器。

中联通近期招标，公司子公司成功中标，预估金额1.兴业证券95亿元。

打神州数码造“云+鲲鹏”新引擎，大华为战略迎新进展。

本次大会神州数码与华为再度000034签署战略合作协议。

大华为战略将在云计算、人工智能、MSP、鲲鹏计算产业生态等多方面展开，云及数据服务方面，公司将依托自身云管理服务能力和华为云打造联合解决方案，鲲鹏计算生态方面，公司将共同打造有竞争力的产品和解发布鲲泰系列产品决方案，并且共建鲲鹏生态。

云业务高速增长，有望成为公司业绩新打造“云+鲲鹏”新引擎增长点。

公司大力发展云和数字化转型业务，2020H1，该业务实现营收10.38亿元，其中云转售业务收入9.4兴业证券1亿元，同比增长105.89%；云管理服务（MSP）收入0.67亿元，同比增长17.23%；数字化转型解决方案（ISV）收入0.30亿元，同比减少19.64%。

云业务下半年有望延续高增长趋势，成为神州数码公司业绩新增长引擎。

盈利预测：预计公司2020-2022年实现归母净利润7.22/8.40000344/9.71亿元，维持“审慎增持”评级。

风险提示：云业务发布鲲泰系列产品进展不及预期；鲲鹏生态落地不及预期。