东吴证券-化工行业2020年9月第4周周报：聚醚、环丙继续上涨，坚定推荐化工成长股-200927

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本周板东吴证券块表现:本周上证综指报收3219.42，本周累计下跌3.56%，深证成指本周下跌3.25%，化工板块（申万）下跌4.87%。

本周化工板块个股中，汽车相关材料化工行业2020年9月第4周周报标的涨幅居前：本周化工板块涨幅居前的个股有金力泰、沈阳化工、国发股份、黑猫股份、青松股份、振华股份、彤程新材、百傲化学、中简科技、江南化工。

汽车相关材料标的走强，金力泰（汽车涂料）、彤程新材（橡胶助剂）、黑猫股份（炭黑）聚醚、环丙继续上涨涨幅居前。

预计油价中长期持续低位震荡：本坚定推荐化工成长股周ICE布油报收41.92美元/桶（-2.85%）；WTI原油报收40.85美元/桶（-0.63%）。

需求方面，OPEC和IEA调低需求预期，9月18日当周，API库存增加69.1万桶，EIA库存下跌163.9万桶；OPEC方面将9月到期的补偿减产机制延长至12月；受飓风萨利影响，墨西哥湾沿岸地区原油东吴证券产量将受到影响。

短期看，美国炼油厂产能利用率受飓风影响叠加OPEC减产计划越发难以维系，预计油价区间震荡；中长期看，经济增长缺乏显著利好的同时，美国的能源独立将进一步冲击油价，预计油价或将中化工行业2020年9月第4周周报长期维持低位震荡。

重点化工品跟踪：本聚醚、环丙继续上涨周对于我们监测的154类重点化工品，涨幅前五的产品有液氯(31.51%)、硫酸(26.05%)、软泡聚醚(21.98%)、盐酸(16.67%)、环氧丙烷(8.41%)。

二氯乙烷、氯乙烯需求向坚定推荐化工成长股好，带动液氯价格提升。

聚醚下游需求回升，且供货商库存低位，软泡聚醚价格相应上涨，同时带动上游原材料环东吴证券氧丙烷价格上涨。

投资建议：随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱，处于周期底部的低估值绩优化工股有望迎来化工行业2020年9月第4周周报反转，推荐低估值白马股万华化学、宝丰能源、龙蟒佰利，国六实施受益标的龙蟠科技、万润股份，以及新老基建配套材料相关标的昊华科技、苏博特、震安科技。

风险提示：油价大聚醚、环丙继续上涨幅波动，新冠疫情持续恶化，贸易战形势恶化。