天风证券-稀有金属行业研究周报：小金属，电池级碳酸锂价格小幅上涨-200928

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钴：假期临天风证券近，价格持稳。

临近十一假期，采购需求逐步清淡，仅有稀有金属行业研究周报少许四氧化三钴订单在谈，或将于近日签订。

小金属整体成交零星，价格持稳。

相关电池级碳酸锂价格小幅上涨标的：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业。

锂：电池级碳酸锂天风证券小幅上涨。

大中型锂盐厂普遍出货情况较为紧张，现货锂盐价格已小幅上涨，但下游稀有金属行业研究周报对短期价格较大幅度上涨接受程度不高，双方博弈升温，预计下周价格或将持稳。

相关小金属标的：赣锋锂业。

稀土：稀土电池级碳酸锂价格小幅上涨整体走弱。

天风证券节前市场基本接近停滞，多数商家看空后市，采购成交不积极，磁材企业需求疲软，接货较少，中小企业以现款报价成交居多，压价成交为主。

假期后需求量有望出稀有金属行业研究周报现采购小周期，稀土价格或将反弹上涨。

相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门小金属钨业。

钨：矿端电池级碳酸锂价格小幅上涨恢复，钨价弱势。

近期原料端市场逐渐天风证券转为平静，贸易商出货意愿明显降低，短期市场僵持。

上游依旧坚挺价格，稀有金属行业研究周报受成本支撑让价意愿不强，加之贸易商出货较少，价格逐渐回稳。

短期市场成交放量有限，观望假小金属期后终端需求能否改善，预计后期钨价弱稳为主。

相关标的：厦门钨业、电池级碳酸锂价格小幅上涨中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

锰：钢招延后天风证券，价格回落。

10月钢稀有金属行业研究周报招并未大幅展开，市场需求较弱，叠加部分低价资源陆续到港，下游采购谨慎且压价力度较为明显，部分贸易商为积极促成交，进行月底资金回笼，价格让利。

小金属相关标的：鄂尔多斯。

锆电池级碳酸锂价格小幅上涨：需求较弱，锆价持稳。

本周锆系市场行情弱稳运行，部分产品走货仍不佳，下游采购以天风证券刚需为主，企业受下游压价影响，实际成交价较低。

企业利润不稀有金属行业研究周报佳，生产运行难度较大，预计后市价格或仍弱稳为主。

相关标的：小金属盛和资源、三祥新材、东方锆业。

镁：需电池级碳酸锂价格小幅上涨求冷淡，价格低位。

本周金属镁市场价格先跌后涨，因市场成交保持冷清周前价格下跌，后因下游企业国庆备货，同时叠加行业年会效应，鉴于市场库存有所下降而原料价格上涨天风证券，预测短期市场价格持稳。

相关标的：稀有金属行业研究周报云海金属。

钛小金属：海绵钛价格或将回暖。

下游需求支撑，加之受丰源尾矿问题影响，攀枝花地区钛矿资源偏紧，厂家订单较多电池级碳酸锂价格小幅上涨，开工率较高。

预计近期海绵钛市场天风证券价格低位整理，上行仍需需求提振和时机。

稀有金属行业研究周报相关标的：宝钛股份。

钼：钢招较弱小金属，钼价下调。

钼精矿供需基本面趋于平稳，虽然下游钼铁厂商基电池级碳酸锂价格小幅上涨本保持刚需采购的拿货模式，但受开采成本支撑，主流矿山企业普遍坚挺报价，市场钼原料产量逐步提升。

天风证券钼铁市场流通性一般，钢企集中招标价格略低，场内信心或会下降，预计短期钼价稳定为主。

相关稀有金属行业研究周报标的：金钼股份。

风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险，疫情反复的小金属风险，库存大幅增加的风险。