开源证券-通信行业周报：中国5G用户数全球居首，700M基站建设放量在即-200927

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本周通信指数有所下跌，中国5G用户全球第一，中国广电网络股份有限公司成立，维持通信行业“看好”评级本周（2020年9月21日-2020年9月25日）上证指数下跌3.56%，深开源证券证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%。

本周一级行业指数通信行业周报中通信板块跌幅为4.4%。

本周通信主题事件较多，国际动向看，英特尔、AMD获得向华为供货许可，德国反对美国对华为禁令，华为增加在泰国投资；网络运营端看，广州移动和中兴通讯联合发布全球首个5G智慧大交通示范城市，浙江联通打造全国首个5G切片+医共体示范点，贵州联通发布SmartOTN智能专线；设备集采消息看，中国移动发布2020-2021年负载均衡器产品集中采购中标结果；网络建设看，8月中国移动中国中国5G用户数全球居首电信5G累计用户突破1.5亿，华为携手中国广电开通全国首个700M大带宽5G基站，国务院联合四部委发文助推5G产业发展，国务院发文着重发展5G高清视频业务，中国广电网络股份有限公司成立。

目前我国5G建设如火如荼，5G应用爆发可期700M基站建设放量在即，整体发展确定性较强，维持对通信行业“看好”评级。

全国一网股份有限公司成立，首个700M大宽带基站开通，更优质网络可期中国广电网络股份有限公司创立大会于9月24日在北京顺利召开，标志着“全国一网”开源证券股份公司组建工作任务基本完成，中国移动和中国广电此前官宣牵手，共建共享700Mhz5G无线接入网，同时，华为携手中国广电在北京成功开通全国首个基于700M的230M频谱带宽5G基站，带来下行超300Mbps的5G网络体验，在中国广电指导下，华为成为首家取得我国5G700MHz基站和终端无线电型号核准证的企业。

700Mhz由于频谱低，覆盖远，深度覆盖能力强，适合作通信行业周报为大面积网络覆盖，组网成本最低，一直被称为"黄金频率"。

随着中国移动和中国广电共建共享700Mhz5G无线接入网，700M将作为5G广泛覆盖的打底网，还能轻松满足电梯楼宇、地下停车场、高楼等信号差及高密度覆盖区域中国5G用户数全球居首强信号需求，随着5G使用人数增加，数据流量增长，更多的5G应用有待爆发。

投资建议：IDC、物联网及光模块持续高景气，5G专网及应用相关标的业绩向好，龙头价值凸显随着5G建设加速及应用端落700M基站建设放量在即地普及，我们认为IDC随互联网、云视频、云游戏等云计算应用端发展，快速发展确定性较强，车联网为目前5G主要应用发展方向市场空间大，重点细分领域如模组需重点关注；高速光模块目前处于产品产能紧张时期，随着国内2G/3G退网进程进一步推进及5G加速普及，民用专网升级换代需求浮现，相关龙头企业将持续受益。

推荐标的包括中兴通讯（000063）、光环新网（300383）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、移远通信（603236）、剑桥科技（603083）、中际旭创（300308）、广和通（300638）、仕佳光子（688313）、亿联网络（300628）、佳讯飞鸿（3002开源证券13）、会畅通讯（300578）、中光防雷（300414）。

受益标的：浪潮信息（000977）、科华恒盛（002335）、海能达（002583）、梦网集团（002通信行业周报123）。

风险提示：中美贸易摩擦影响全球中国5G用户数全球居首经济及5G发展；国内5G商用未及预期。