申港证券-电气设备及新能源行业周报：特斯拉电池日开启电池革命新时代-200927

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市场回顾：截止9月25日收盘，该周电力设备及新能源板块下跌（-3.9%），相对沪深300指数落后0.申港证券37个百分点。

电力设备行业本周在中信30个板块电气设备及新能源行业周报中位列13位，位于中上游。

从估值来看，当特斯拉电池日开启电池革命新时代前行业整体51.47倍水平，处于历史高位。

子板块申港证券周涨跌幅：太阳能(-1.92%)，锂电池(-2.95%)，输变电设备（-4.59%），核电(-4.63%)，配电设备(-4.95%)，风电(-5.5%)，储能(-10%)股价涨幅前五名：青岛中程、通光线缆、好利来、中元股份、晶澳科技。

股价跌幅前五名：电气设备及新能源行业周报威华股份、石大胜华、易事特、嘉化能源、深冷股份。

行业热点特斯拉电池日开启电池革命新时代：新能源车：特斯拉电池日发布新款4680无极耳圆柱电池。

投资策略及重点推荐：新能源车：8月新能源车销量10.申港证券9万辆（+25.8%），新增公共充电桩2.6万台（+29.9%），充电桩作为新基建将迎来投资加速。

本周锂电池价格基本保持稳定，钴系原材料价格继电气设备及新能源行业周报续下跌（-0.2~1%），六氟磷酸锂价格持续回升（+1.3%），磷酸铁锂电解液原材料价格上涨（+4.5%）。

看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球特斯拉电池日开启电池革命新时代化，推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。

光伏：本周光伏硅料、硅片价格保持稳定，高功率电池片小幅上涨(+0.8~1.1%)，国产单晶组件价格下跌(-0.6~1.3%)，进口单晶组件上涨(+1%)，光伏玻璃申港证券价格不变。

看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显趋势，推荐单晶硅料和PERC电气设备及新能源行业周报电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。

风电：国家电网预计2020特斯拉电池日开启电池革命新时代年风电装机有望突破30GW。

新时代西部大开发政策下，申港证券西部可再生能源就地消纳及外送通道建设得到重点支持。

我们看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风电气设备及新能源行业周报能、风机叶片龙头中材科技。

电网投资：特高压将成为特斯拉电池日开启电池革命新时代电网投资重要方向，计划2020年投资1811亿，确保年内建成“3交1直”工程。

电网投资逆周期属性已申港证券被市场重视，发展空间极大。

我们看好电网自动化龙头国电南瑞、电网信息电气设备及新能源行业周报化龙头国网信通。

每周一谈：特斯拉电池日开启电池革命新时代美国时间9月22日，特斯拉特斯拉电池日开启电池革命新时代举办电池日发布会，提出通过降本提效，使未来特斯拉电动汽车续航里程增加54%、度电成本减低56%、投资成本减少69%的解决方案，并提出三年内推出定价仅25,000美元新车型的发展目标。

特斯拉发布全新4680电池，电量提高5倍、续航提高16%申港证券、功率提高6倍、成本降低14%。

采用无极耳设计，减小电芯内阻5-20倍，解决散电气设备及新能源行业周报热问题，简化生产工序，减少发热量延长电池寿命，并提高充放电峰值功率。

特斯拉电池日开启电池革命新时代干电极技术可大幅提高电池能量密度，并有效降低生产成本。

干电极技术申港证券在生产环节上可达10倍空间利用率和1/10的能源消耗，单体能量密度从300Wh/kg提升至500Wh/kg；延长2倍电池寿命，成本下降10~20%。

负极电气设备及新能源行业周报材料体系用硅基代替碳基，提高电池能量密度。

硅可存储锂含量为石墨负极的9倍，特斯拉使用特斯拉电池日开启电池革命新时代聚合物粘结剂解决硅膨胀问题，负极成本降到1.2美元/kWh，提升20%续航。

申港证券集成式底盘进一步去模组化，发挥自建电池一体化优势。

通过一体化生产，可实现电池加工度电节省成本49%、零部件减少79个，底盘零部件减少370件、整车减重10%、续航提升电气设备及新能源行业周报14%的目标，下一代电动车续航可达1,000km。

电池厂产能方面，特斯拉2022年后自建电池开特斯拉电池日开启电池革命新时代始批量生产，目前仍需向现有供应商松下、LG、宁德扩大采购。

特斯拉在电池日上提出2022年100GWh、2030年3TWh的产能建设目标，以20申港证券30年电动车和储能各50%产能、单车带电量80kWh计算，则约1800万辆车。

特斯拉自建电池产线，短期对电池生产企业业绩冲击不大，长期会促使动力电池企业加大研发投入和材料体系、工艺提升速度，电气设备及新能源行业周报并对其他新能源车企产生模仿效应，更多新能源车企加大电池布局。

推荐关注LG化学以及宁德时代供应链，看好宁德时特斯拉电池日开启电池革命新时代代、璞泰来、恩捷股份。

投资组合：隆基股份，宁德时代，国电南瑞，璞泰来，中材申港证券科技各20%。

风险提示：新能电气设备及新能源行业周报源汽车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；材料价格下跌超预期；核电项目审批不达预期。