国盛证券-高频与政策半月观：美国疫情再反弹，原材料价格回落，推动新消费-200928

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展望未来一段时期的经济形势国盛证券，不确定性主要来源于外部环境、疫情发展和与之对应的政策节奏。

当前欧美疫情发展和复工进度如何？我国经济复苏形势如何？政策走向和节奏有何变化？针对上述问题，我们对国内外高频数据和重大政策进行跟踪：主要分为1)国外疫情高频与政策半月观与复工、2）国内经济、3）国内重大政策3个板块。

本期为近半月（9.12-9美国疫情再反弹.25）以来的数据跟踪。

一、国外疫情与复原材料价格回落工：欧洲疫情持续反弹，美国疫情再反弹、经济持续复苏1.国外疫情：美国再现反弹迹象，欧洲疫情持续反弹，印度高位震荡，全球总疫情维持高位。

2.交通运输：商业航班恢复维持7成，欧洲交通拥推动新消费堵指数提升至去年的9成。

3.美国经济：谷歌活动指数本周停更，从国盛证券美国周度经济指数（WEI）、当周初次申请失业金人数等指标看，美国经济整体仍在持续复苏。

二、国内经济：生产保持高位，需求延续复苏，价格涨跌互现1.上游：原材料价格多数高频与政策半月观回落。

油价美国疫情再反弹、铁矿石、铜价价格回落，煤炭价格上涨。

2原材料价格回落.中游：工业生产保持高位。

全国高炉推动新消费开工率、焦化企业开工率等涨跌互现。

工业品价国盛证券格涨跌互现。

螺纹钢价格下跌、水泥价格环比上涨、玻璃高频与政策半月观价格走平。

航线运价美国疫情再反弹普遍上涨。

原材料价格回落BDI环比反弹，CCFI环比继续大幅上涨，反映我国出口保持强劲。

3.下推动新消费游：地产景气度仍高，土地市场明显回落。

房地产国盛证券调控趋于收紧，30城商品房成交面积基本持平，土地成交面积环比下跌。

高频与政策半月观汽车产销续升。

汽车半钢胎开工率微美国疫情再反弹涨，9月前三周零售销量同比增长12%。

食品价格原材料价格回落涨跌互现。

猪价、蔬菜价格环比回落推动新消费，水果价格小幅反弹。

三、国内重大政策：支持民企发展，推动新型消费、新兴产业发展1.重要会议：国常会：按照“两个毫不动摇”支持国有企业和民营企业改革发展（9月17日）；国常会：进一步提高上市公司质量，加强全民健身场地设施建设（国盛证券9月23日）。

2.货币政策：L高频与政策半月观PR利率发布，连续五个月未作调整（9月20日）。

3.行业与产业政策：>金融监管：国务院印发《关于实施金融控股公司准入管理的决定》（9月14日）；央行等六部门发布《关于进一步优化跨境人民币政策，支持稳外贸稳外资的通知（征求意见稿）》（9月18日）；证监会等三美国疫情再反弹部门发文降低QFII、RQFII准入门槛，扩大投资范围（9月25日）。

>产业政策：原材料价格回落中办印发《关于加强新时代民营经济统战工作的意见》（9月15日）；商务部公布《不可靠实体清单规定》，自公布之日起实施（9月19日）；国务院发文新设北京湖南安徽三个自贸区（9月21日）；国办印发《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》（9月21日）；财政部等5部门发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》（9月21日）；央行等8部门发布《关于规范发展供应链金融，支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（9月22日）；中办、国办印发《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》（9月23日）；发改委等4部门发布《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》（9月23日）；中办、国办印发《关于加快推进媒体深度融合发展的意见》（9月26日）；国办转发发改委《关于促进特色小镇规范健康发展的意见》（9月26日）。

4.政策展望：我国外部环境、稳企业、保就业仍面临一定压力，货币政策推动新消费边际收紧，但并未实质性转向。

稳增国盛证券长为硬要求，更注重内循环、促改革和调结构。

风险提高频与政策半月观示：疫情演化超预期，外部环境恶化超预期，政策效果不及预期。