中信证券-休闲服务行业周报：长假将至，旅游复苏望再上一台阶-200928

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国庆中秋假期景区接待量已上调至最大承载量的75%，预计将进一步推动国内旅游市场景气复苏，且目前OTA平台的假期预订数据均反映了良好中信证券的改善态势，美团预测国庆住宿消费可能恢复至去年同期水平，旅游景区消费预计或恢复至90%左右。

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市场表现：本旅游复苏望再上一台阶周中信休闲服务行业跑赢上证综指2.34pcts（-1.22%VS-3.56%），A股休闲板块涨幅前三为：岭南控股（+5.13%）、西安饮食（+3.45%）、腾邦国际（+3.37%）；后三为：首旅酒店（-12.70%）、华天酒店（-10.23%）、中青旅（-9.65%）。

港股休闲服务板块涨幅前三为：海昌海洋公园（+6.38%）、华住集团（+5.08%）、开元酒店（+2.61%）；后三为：新濠国际发展（-16.99%）、香港中旅（-13.11%）、澳中信证券博控股（-12.50%）。

休闲服务行业周报本周关注：文旅部已通知，旅游景区接待游客量由不超过最大承载量的50%提升至75%，料将进一步推动国内旅游市场恢复。

根据各O长假将至TA平台目前发布的数据，目前国庆预订情况良好。

据美团研究院发布的《2020年中秋国庆假期旅游消费预测报告》，今年国庆假期的住宿消费可能恢复至去年同期水平，有望出现小幅增长，高星酒店预订会有较快恢复，预计四/五星级酒店订单占比同比上升12%/旅游复苏望再上一台阶25%。

旅游景区消费预中信证券计或恢复至90%左右，跨省游将有望快速恢复。

另据携程和飞猪数据显示，随着出境游需求向国内休闲服务行业周报转移，海南继续成为高消费力人群的主要目的地之一，三亚维持自由行目的地人气榜首。

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9月22日上午，北京大兴机场旅客吞旅游复苏望再上一台阶吐量首破1000万人次。

预计到2020年底，大兴机场投运中信证券以来旅客吞吐量将达到1600万人次。

携程首席执行官孙洁女士在二季度业绩交流会中表示，“中国国内机票和酒店预订和去年同期相比在8月份陆续实现完全休闲服务行业周报恢复。

长假将至”携程数据显示，9月22起“澳门”搜索热度大涨500%。

风险旅游复苏望再上一台阶因素：疫情持续时间、影响地域或程度超预期，疫情对经济的冲击超出预期进而消费恢复慢于预期，政策支持力度低于预期，消费回流低于预期等。

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建议积极关注国庆中秋假期到来休闲服务行业周报对休闲服务板块的催化作用。

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酒店推荐整体配置：首旅酒店、锦江酒店、华住；景区首选国内一线旅游目的地和主要客源地周边游目的地，配置中信证券宋城演艺、中青旅等；在本地消费回升背景下，餐饮优质公司有望率先恢复，推荐海底捞、九毛九、广州酒家。

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