国都期货-油脂期货周报：短空酌情止盈，谨防假期风险-200927

《国都期货-油脂期货周报：短空酌情止盈，谨防假期风险-200927（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国都期货-油脂期货周报：短空酌情止盈，谨防假期风险-200927（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情回顾上周，国内三大油脂价格在涨至年初高点附近之后，统一步入回调周期，棕油跌幅居前，基本回吐国都期货前一周涨幅。

成交量大幅放油脂期货周报大，沉淀资金明显流出，一定程度上表现为多头资金节前获利离场。

从短空酌情止盈外盘表现来看，美豆油跟随整体油脂走势下行，期间美豆也在天气利多收获的情况下小幅回调，助跌美豆油走势。

马棕油也大幅下挫谨防假期风险，受国内连盘影响，期间不乏低开现象，跌幅近300点，成交量近乎翻倍。

后市展望棕油方面，从马棕油9月1-20日产量数据来看，9月环比增产的可能性再度降低，加之出口数据利好，料马棕油9月库存将国都期货继续处于往年低位。

从国内角度来看，棕榈油库存已连续两个月油脂期货周报处于30万吨左右水平，在进口量偏低的情况下，料10月国内库存仍将维持偏低水平。

不过上周油脂价格已有明显回调，且回调前棕油价格已到达年初高位，节前继续拉涨动力有限，本周以高位震荡思短空酌情止盈路对待。

豆油方面，美豆在涨至1000美分后短期继续上行动力略显不足，加之近期美豆收割进度正常，四季度初将有大量美豆上市，盘面将小幅承压，美豆油在美豆和油脂双重回调的情况下大概率谨防假期风险跟跌。

国内角度来看，国内大豆到港和油厂压榨继续维持高位，不过在豆油收储的背景下，豆油跌幅不及棕油，豆棕价差存在继续扩大的空国都期货间和动力。

菜油方面，基本面偏紧的格局较之往常无异，菜油相比于豆油脂期货周报油和棕榈油，明显缺乏炒作点，只能被动跟随其他油脂上涨，不过由于菜油供面最为紧张，跌幅相较于豆油和棕榈油也较小，下方支撑较为有力。

短空酌情止盈有限。

整体上看，油脂节前继续回调思路对待，但鉴于国内油脂基本面较好，不排除节后存在第二波拉涨的可能，下跌的趋势行情也谨防假期风险许要到10月中旬之后方能出现。

相对强弱关系国都期货上菜油>豆油>棕油。

操作建议单边：本周可酌情止盈前期短线空头，清仓油脂期货周报过节，谨防外盘波动风险。

套利：油粕比方面，上周油粕比已有小幅回调，后短空酌情止盈续空头趋势料将延续，节后可酌情入场。

跨品种方面，豆棕价差多头可酌情谨防假期风险止盈，等待节后新的入场机会。