天风期货-双焦周报：海运煤持续走强，盘面有望继续回调-200928

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铁水产量已连降7周，随着空头力量的减弱，盘面节前有望迎来回调；临近天风期货国庆，限产趋严，焦炭供应小幅收窄，但总体仍保持高位运行。

钢厂焦炭库存连降7周后首次回升，市场有声音认为三轮涨价落实后本轮涨势基本结束；在下游钢企利润有望回升的情况下，焦化利润获得进一步的双焦周报成长空间，叠加煤价坚挺，成本支撑下焦炭价格有望回升，后期密切关注钢材现货贸易商的压力；澳煤港口库存已连降12周，海运焦煤价格继续回升，内外价差继续收窄。

下游补库带动下，煤矿库存下降明显，预计年底之前，煤矿库存将震荡去化，焦海运煤持续走强煤盘面短期有望迎来一波反弹。