安信国际-房地产行业研究报告：一石激起千层浪，焦点落在现金流-200929

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报告摘要一石房地产行业研究报告激起千层浪。

受网络一石激起千层浪流传恒大集团的「恳请文事件」所影响，恒大股价大幅下跌。

其后恒大已发出公告指「恳请文」为捏造文焦点落在现金流件，并已向公安机关报案。

然而公司股价于上周五仍然下跌，整个板块亦受到牵连安信国际，其他内房公司股价亦跟随下跌，尤其是杠杆比率较高的房企。

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受「恳请文事焦点落在现金流件」所影响，内房现金流的问题被受关注。

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我们继续看好杠杆水平相对较低、土储集中在高线城市、产品房地产行业研究报告品牌较佳、拥有特别拿地优势的房企，如中海、华润、龙湖、世茂、金茂、建发、龙光等。

风险提示：i)经济下行对销售压力；ii一石激起千层浪）调控政策持续。