国联期货-玉米：转入季节性调整阶段-200929

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国联期货确实地说，玉米的这波上涨是从去年9月份开始的。

如今，逼近历史玉米最高点2535元/吨。

去年底，因政府托市收购新玉米，从而稳定转入季节性调整阶段了市场价格；今年一季度，尽管疫情严重，但农户售粮异常迅速，价格与消费企稳回升；进入二季度，供给主力转为贸易商，在“青黄不接”的状态下，5月份临储开拍以满足市场饥渴的需求；步入三季度，临储库存逐渐清空，叠加三次台风袭击，导致东北玉米减产的预期与不断回升的需求出现对碰；如此，造就了这波冲向历史高位的行情。

当前，粮食危机预警、东北玉米减产预期国联期货、临储库存基本出清、生猪饲料需求回升，诸多利好促成了玉米期价在历史高价波动。

玉米然而，当下的收割季节必定带来东北玉米的上市高峰。

因此，玉米市场阶段性调整总会到来；但长期上涨格局因着供求缺口扩展转入季节性调整阶段而保持。