信达期货-沪铝早报-200930

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宏观面：欧洲二次疫情爆发引担忧，美多项经济数据将在十一信达期货节间公布，美国大选前市场不确定性上升，因此市场情绪偏向谨慎。

供给方面：铝企投复产能稳步释放，云南宏泰自9月初开始通电测试，近日魏桥云南项目也开始投产，产能投放加速，电沪铝早报解铝开工率持续上升，供应端有宽松趋势。

成本端：昨日氧信达期货化铝成本上升至12827元利润边际收窄。

升贴水方面：国内长江有色现货升水小幅下调，至升300元/吨，沪铝早报伦铝贴水幅度大幅缩窄至贴31.5美元，贴水持续下调；库存方面：LME库存下降6100吨至146.69万吨，上期所库存下降18974吨至23万吨，社会库根据9月28日数据来看，下降3.5万吨至66.2万吨，库存低位较强支撑铝价反弹。

昨日沪铝AL2011继续修复近日跌幅，开盘向上跳空高开，后保持窄信达期货幅震荡。

昨日开盘价14155元，盘中最高14295元，最低141沪铝早报25元，至收盘报14205元，上涨230元，涨幅1.65%，全市成交量12.42万手,持仓情况方面，昨日数据为10.72万手，多为空头减仓。

外盘方面LME03铝截止昨日下午3：00信达期货（北京时间）报1780美元。

沪伦比值有沪铝早报所扩大，至7.844。

整体来看，原料方面，氧化铝价格触底回升，目前电解铝行业利润边际收窄，需信达期货求端已进入9月消费旺季，但需求未达预期，整体表现较为疲软。

海外疫情反复，疫沪铝早报情对经济影响存在不确定性。

后市来看，供应端随着铝企投复产加速，供应端产能进一步释放，同时信达期货下游开工保持平稳，需求端迟迟未有消费旺季指引，消费表现未达预期。

预计短期铝价走势区间震荡沪铝早报为主。

操作上建议投机多单部分离场，空单谨慎持有，设置好保护性止损信达期货，新单建议观望，节前回避风险为主。