美尔雅期货-PTA、MEG月报-211101

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市场主要矛盾1、成本端PX：预计11月国际原油市场价格先跌后涨，PX现货依然宽松，但PX-石脑油底部支撑稳固，预计比较10月底的130美元/吨，有一定的向上预期。

2、供应端：PTA：11月份来看，国内PTA依旧为累库状态。

除恒力石化3#220万吨装置计划检修20天外，其余装置暂未公布检修计划，整体开工依旧高位。

MEG：11月份供应端存量装置检修产能有100万吨，存量装置开工负荷方面预计煤化工维持低位，而一体化开工部分转产EO产量下调，整体产量难有提升，关注新增产能浙石化有投产进程。

3、需求端：11月限电政策存在放缓迹象，前期减产、检修装置陆续重启，并且前期推迟投产的新装置月内存在投产计划，如华宝、中磊等。

预计11月聚酯产量将较10月出现窄幅上涨。

4、关注点：原油消息面以及库存，产业链装置检修及投产，限电限产政策，订单情况，海外装置复工，新增产能投产进程。