宏源期货-铜锌日报：铜价短期延续弱震荡，关注本周美联储会议-211101

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铜市场普遍预期美联储将在本周宣布收缩购债，关注预期兑现情况及市场对加息预期的变化，短期美元指数上行风险压制铜价。

从铜的基本面来看，消费表现仍然偏弱，江苏限电在国庆节后缓解，但山东、浙江依然严重。

但在前期供应扰动的影响下，海内外库存维持低位，LME铜维持强Back结构，低库存对价格有一定支撑。

流动性见顶的预期在趋势上压制铜价，短期因煤价暴跌带来的情绪拖累有企稳迹象，铜短期多以弱震荡为主。

锌前期受煤价拖累的商品周五夜间普遍反弹，沪锌重新站上2.4w关口。

从基本面来看，市场对欧洲天然气供应预期有改善，海外锌减产扩大的担忧有所下降，国内煤价的强调控后，还需观察煤炭的有效供给能否有效补充，供应短期延续偏紧。

锌消费侧表现偏弱，锌价的走高或抑制下游需求，宽信用乐观预期的兑现仍需时间。

短期锌基本面维持供需两弱，国内库存水平偏低，煤价变动的影响仍然较大，短线观望为主。