中诚信国际-行业利差双周报：行业利差普遍收窄，化工等行业利差收窄幅度相对较大-200929

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本期要点中诚信国际本期行业利差分析，满足中诚信国际样本条件且含中债收益率估值的中期票据共2899只。

分级别来看，样本债项级别大多在AA行业利差双周报级以上，与前一期相比各等级样本数量占比均变动不大。

分行业来看，基础设施投融资、煤炭、行业利差普遍收窄房地产等行业样本数量较多，而农林牧渔、信息技术等行业样本数量相对较少。

从利差中位数排序来看，本期化工等行业利差收窄幅度相对较大医药、电子等行业利差相对较高；批发和零售业、金融、有色金属等行业风险溢价处于中间水平；建筑材料、电力生产与供应等行业利差相对较低。

变中诚信国际动趋势方面，本期行业利差全面收窄，收窄幅度最大为7bp。

A行业利差双周报AA级行业利差以收窄为主。

其中行业利差较高的是农林牧渔、煤炭等行业；电子是唯一利差没有收窄的行业；行业利差稍低的有基行业利差普遍收窄础设施投融资、消费服务等行业；电力生产与供应仍是行业利差最低的行业。

AAA级中有色金属、煤炭等行业标准差较高，个券利差分布较为分散，而轻工制造、消费服务等行业化工等行业利差收窄幅度相对较大标准差较低，个券利差差异较小。

AA+级行业利差普中诚信国际遍收窄。

具体来看，有色金属是利差最高且唯行业利差双周报一利差扩张的行业；轻工制造、电子行业利差也较高；行业利差稍低的有钢铁、装备制造、煤炭等行业；基础设施投融资、公用事业等行业利差相对较低。

AA+级中综合、轻工制造、房地产等行业分化程度较高；而公用事业、电力生产与供应等行业利差离散行业利差普遍收窄程度处于较低水平。

AA级行业化工等行业利差收窄幅度相对较大利差全面收窄。

化工行业仍是AA级行业利差最高的行业中诚信国际；消费服务、批发和零售业等行业利差也相对较高；基础设施投融资、轻工制造等行业利差较低。

AA级中公用行业利差双周报事业行业分化程度最高；化工、建筑等行业标准差稍低；基础设施投融资、批发和零售业等行业标准差较低，利差分布相对集中。