上海证券-2020年8月对冲基金报告：8月股市呈现震荡格局，定向增发收益靠前-200928

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8月股市呈现震荡格局债券市场有所回升2020年8月，国上海证券内股市呈现区间震荡格局。

基本面来看，全月国内疫情受控，复工复产有序推进，经济数据持续回暖，在7月市场情绪高涨后，8月市场情绪略有降温加之疫情对经济的影响持续存在，另外近期中美对抗加剧，A股于82020年8月对冲基金报告月区间震荡。

具体来看，沪深两市代表指数上证综指、深证成指及沪深300指数收益率为2.59%、0.88%和8月股市呈现震荡格局2.58%；创业板指走势较为震荡，全月震荡下跌2.40%。

国内经济回暖、通胀预期上升，但目前国内定向增发收益靠前经济仍未完全复苏，央行呵护流动性的根本原则未变，利率债价格有逐步回升。

整体来看，债券各指数涨跌各半，中证企业债、中证全债和中证国债指数收益率分别为0.10%、-0.36%和-0.59%，中证转债指数收益率录得0.8上海证券6%。

8月私募业绩弱于指数，定向2020年8月对冲基金报告增发收益靠前受今年疫情影响，股票市场反复震荡。

1613只（据朝阳永续不完全统计，截至208月股市呈现震荡格局20年8月末）具有连续一年以上净值数据的非结构化私募产品当月平均收益率为2.51%，其中实现正收益的产品数量为1190只，占比为73.78%，整体表现弱于上证综指与深圳成指。

分策略来看，除了定向增发收益靠前宏观策略，8月其余策略均取得正收益,其中,定向增发、股票多头与股票多空表现靠前，市场中性与套利策略表现靠后。

当月,股票多头1126只上海证券产品全月平均收涨2.94%，收益率分布区间为-28.95%至46.42%。

债券2020年8月对冲基金报告基金整体走势略优于基础市场。

私募行业数据：管理规模稳健增长，8月发行继续回升截至2020年8月底，已登记的私募证券管理人为8814家，较前期减少管理人6家；管理基金数量为48522只，较上月增加1549只，平均单位管理人管理的基金数量扩大至5.51只；管理规模为3.15万亿元，较上月增加568月股市呈现震荡格局1亿元。

新发行的私募产品中，股票多头发行数量依然占据绝对优势，占比定向增发收益靠前约为89.92%，之后依次为多策略和组合基金。

上海证券私募基金评价体系上海证券提出以波动率作为分类标准，根据私募产品在评价区间内的年化波动率将其分为高波动、较高波动、中等波动、较低波动和低波动五大类，然后在不同的波动上海证券类别中对该类别内的产品进行比较。

以运作满3年1个月且具2020年8月对冲基金报告有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金为样本。

从最近一年的累积收益率来看，高波动产品表现8月股市呈现震荡格局最佳，平均收益率为41.63%。

低波动产品表现最差定向增发收益靠前，最近一年的平均累计收益率为11.23%。

在上行市场中，高波动产品给投上海证券资者带来了超额补偿。

市场信息证监会就《关于加强私募投资基金监管的若干规定》公开2020年8月对冲基金报告征求意见。