天风证券-捷佳伟创-300724-定增加码PERC+、HIT及半导体设备-201001

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定增募资布局光伏设备、半导体装备公司近日发布定增公告，拟向特定对象发行股票募资不超过25亿元，用于超高效天风证券太阳能电池装备产业化项目、先进半导体装备（半导体清洗设备及炉管类设备）研发项目和补充流动资金项目。

光伏行业持续景气，公司积极布局高效电池设备产能光伏行业正处在PERC电池扩产高峰期，逐步向PERC+、HJT捷佳伟创拓展阶段，随着HJT逐步进入GW阶段，行业可能复制之前PERC扩张的路径迎来快速增长。

公司PERC+电池工艺技术设备和HJT电池生产设备已完成了研发、验证，预计近期将实现销售，其中RPD设备可以提300724高HJT产线0.6%的转换效率。

公司光伏此次扩产后每年新增20GWPerc+湿法定增加码PERC+、HIT及半导体设备设备，20GWHJT湿法设备以及单层载板式非晶半导体薄膜CVD，以及每年50套HJT电池镀膜设备（PAR）。

半导体设备亟待国产化，公司战略布局，定位长远公司半导体项目建设周期预计3年，建成后，将服务于国内半导体大厂的湿法及气相沉积工艺，天风证券助力半导体行业国产化。

其中清洗设备国捷佳伟创内市场空间预计超100亿元，主要竞争对手包括盛美半导体、至纯科技、北方华创等。

炉管类设备主要包300724括扩散炉、沉积设备等，与公司目前在光伏领域布局的产品在技术上有一定相似性，目前国产化率较低，公司未来有望打破垄断。

盈利预测及投资建议预定增加码PERC+、HIT及半导体设备计公司2020-2021年净利润分别为6.11亿元、8.55亿。

对应PE为55天风证券X、39X。

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