浙商证券-半导体行业点评报告：中芯国际进口受限，IC设备材料国产化紧迫性凸显-201006

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事件：中芯国际（SMIC）近日公告，经过多日浙商证券与供货商进行询问和讨论后，知悉美国商务部工业与安全局已根据美国出口管制条例EAR744.21(b)向部分供货商发出信函，对于向SMIC出口的部分美国设备、配件及原物料会受到美国出口管制规定的进一步限制，须事前申请出口许可证后，才能向SMIC继续供货。

SMIC和半导体行业点评报告美国工业与安全局已经展开了初步交流，将继续积极与美国相关政府部门进行沟通。

点评：事件回顾：9月26日，路透中芯国际进口受限社报道美国政府有关部门正在考虑是否将SMIC列入出口限制名单。

并公布疑似美国商务部工业与IC设备材料国产化紧迫性凸显安全局签发的文件。

9月28日，SMIC发布关于媒体报道的澄清公告，表示未收到官浙商证券方消息。

10月5日，SMIC发布公告，表示部分供应商会受半导体行业点评报告到美国出口管制规定的进一步限制。

IC设备：目前中芯国际进口受限总体国产化率约10~15%。

依据公开招标数据，从IC设备材料国产化紧迫性凸显设备数量来看，中国大陆本土晶圆厂国产设备采购比例在10%~15%之间。

从设备价值量来浙商证券看，国产化率低于10%。

各种类设备进展：刻蚀机方面，国内N、A设备公司在介半导体行业点评报告质、通孔、STI/Spacer刻蚀等领域已部分量产，但多数依然采购Lam与AMAT等美国企业,国产化率约15-25%；薄膜沉积方面，国内N、P公司成功量产部分ALD/PVD/CVD设备，国产化率约10-15%。

IC材料：中芯国际进口受限目前总体国产化率约20-25%。

依据各公司公告及公开数据，中国大陆本土晶圆厂国产材料采购比例在20-25%之间，美国公司占有IC设备材料国产化紧迫性凸显率约为20%。

各种类材料进展：硅片采购自日本公司较多，12寸硅片国产化率低于5%；电子特气采购自欧洲（林德）、美国浙商证券（空气化工）公司较多，国产化率在20-25%之间；抛光材料采购自美国Cabot、陶氏化学较多，国产化率~20%；光刻胶采购日本JSR、美国陶氏较多，国产化率<5%；化学试剂、靶材等国产化率较高，约为~30%。

风险提示下游资本开支及行业景气半导体行业点评报告度波动；国内半导体企业进口受限范围进一步扩大；重点标的IC设备：北方华创、中微公司、盛美半导体、至纯科技。

IC材料：安集科技、鼎龙股中芯国际进口受限份、南大光电、华特气体。