华安证券-新三板周报：新三板公开市场定位再夯实，节后精选层启动新一轮发行申购-201009

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主要观华安证券点：事件1：9月29日，全国股转公司修改16件业务规则，进一步明确公开市场定位。

三板市场既承担承上启下的“枢纽”新三板周报功能，也是独立的资本运作平台。

对当前与A股市场存在差异化定位、或具有产业集群效应的战略新兴企业，新三板市场定位的抬新三板公开市场定位再夯实升有助企业获得更加公允的市场定价。

节后精选层启动新一轮发行申购可关注的行业包括生物医药、教育、高端装备制造、休闲服务领域等领域的细分门类。

事件华安证券2：9月30日常辅股份、诺思兰德精选层公开发行获证监会核准，万通液压向证监会提交核准。

新一轮精选层公开发行承销工作有望在国庆假期后启动，借鉴首批精选层企业网下询价经验，投资者在接下新三板周报来的询价环节中将更趋理性和谨慎。

以基本面为核心，低估值、弱资本化的企业具新三板公开市场定位再夯实备更好的投资性价比。

精选层本周盘点精选层开市交易第九周（交易日仅3天），累计成交3.17亿元，周环比+3.98%，累计成交0.23亿股，周环比+6.45%，其中，贝特瑞、同享科技、连城数节后精选层启动新一轮发行申购控、翰博高新、森萱医药本周成交金额排名前五。

本周9只股票收涨，其中，同享科技、观典防务、旭杰科技、鹿得医华安证券疗、森萱医药涨幅排名前五。

23只股新三板周报票周环比下跌。

截至2020年9月30日，共187家新三板公开市场定位再夯实挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案（剔除已发行及终止审查企业），本周新增2家精选层辅导备案登记受理企业。

一二级市场盘点市场规模方面，本周净减少5家挂牌企业，全市场共8437家节后精选层启动新一轮发行申购挂牌企业；交易方面，本周全市场总成交量3.69亿股；成交金额14.30亿元。

估值方面，全市场PE（TTM）和PB分别为33.25和6.32，新三板与创业板的平均PE、PB差华安证券值与上周基本持平，分行业看，新三板TMT板块的平均PE最高（24.56）；化工和原材料板块的PE最低（17.26）；新三板医药生物板块的平均PB最高（3.04），其他类的PB最低（1.92）；资本运作方面，本周34家企业公告定增预案，合计募资上限2.05亿元；7家企业完成定增实施，实际募资1.06亿元；2家企业更新重大重组，2家上市公司更新收购三板企业进度。

投资建议对内，精选层示范效应显现，带动新三板周报新三板市场整体估值回升。

对外，长时间的市场割裂阻碍精选层新三板公开市场定位再夯实估值继续向上，有待企业与资金的良性互动和基础制度的不断完善。

短期建议把握转板细则落地；中长期关注市场生态建设，A股市场风节后精选层启动新一轮发行申购格传导下，业绩与成长性俱佳的企业有望获取市场与成长的双重溢价。

推荐关注：（1）创远仪器；（2华安证券）贝特瑞；（3）连城数控；（4）旭杰科技。

风险提示政策不及预期的风险；市场投资意向不高导致的流动性风险；精选层企业公开发行股票失新三板周报败的风险。