华创证券-移远通信-603236-重大事项点评：定增助力公司降本增效提升竞争力，前瞻研发布局稳固龙头地位-201009

《华创证券-移远通信-603236-重大事项点评：定增助力公司降本增效提升竞争力，前瞻研发布局稳固龙头地位-201009（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华创证券-移远通信-603236-重大事项点评：定增助力公司降本增效提升竞争力，前瞻研发布局稳固龙头地位-201009（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事项：公司发布定增预案，拟募集资金总额不超过人民币11.03亿元、发行股本不超过当前总股本5%，即不超过535.08华创证券万股。

用于全球智能制造中心建设项目、研发中心升级项目和移远通信智能车联网产业化项目。

评论：全球智能制造中心建设项目有望降本增效，缩短研发周期603236，实现快速交付。

公司通过募投全球智能制造中心建设项目有望全面掌握核心制造技术，具备全流程规划设计能力，重大事项点评建立自主生产体系。

有利于定增助力公司降本增效提升竞争力节省生产成本，顺应行业4G产品生产自动化趋势；可加强生产与研发的协同，提升交付能力速度和产品良率；同时提升公司在疫情等极端情况下的生产可控能力。

全球智能制造中心建设项目有望匹配当前物联网市场需求，助前瞻研发布局稳固龙头地位力公司营收加速发展。

华创证券项目拟使用募集资金8.5亿，占募集总资金75%以上。

项目拟在常州高新区新建20条产线，达产后年产能约9000万片，建设时间1.移远通信5年。

预计达产年实现营业收入49603236亿元。

公司作为全球物联通信模组龙头，产品广泛应用于无线支付、车载运输、智慧能源、智慧城市重大事项点评、智能安防、无线网关、工业应用、医疗健康和农业环境等众多领域。

全球智定增助力公司降本增效提升竞争力能制造中心建设项目能够匹配当前无线通信模组快速增长的市场需求和公司充足的客户需求。

助力公前瞻研发布局稳固龙头地位司营收加速发展。

研发中心升级项目提升技术预华创证券研能力，完善产品技术体系，吸引专业人才。

项目拟使用募集资金1.1亿元，通移远通信过购置先进的研发工具及配套测试设备，实现研发中心技术能力的全面升级。

项目料将提升公司前瞻性技术预研能力水平，有利于增强核603236心技术优势，同时改善研发环境，储备专业人才。

在5G万物互联重大事项点评时代提升竞争力，实现前瞻布局。

智能车联网产业化项目优化产品结定增助力公司降本增效提升竞争力构，增强技术产业化转变能力，有助于扩大海内外销售规模。

项目拟使用募集资金1.4亿元，通过购置先进的专业车联网检测设备，引进前瞻研发布局稳固龙头地位车联网模组领域的高端技术人才，打造下一代车规/车用级4G、5G和GNSS车联网模组。

项目料将加快实现公司下一代车联网无线通信模组的研发及产华创证券业化，优化车联网产品结构，提升公司在车联网领域的市场地位。

盈利预测、估值移远通信及投资评级。

我们603236预计公司2020-2022年收入为60.99、80.34、110.07亿元，同比增速47.7%、31.7%、37.0%。

归母净利润为2.17、3.13、6.19亿元，同比增速46.3%、44.4%、97.9%，对应重大事项点评EPS为2.02、2.92、5.78元。

本次定增募投项目符合国家发展战略，顺应了无线通信模组行业的发展趋势，有助于提升公司自主生产配套能力、新产品研发能力和智能车联网模组市场竞争力、加深万物互联时代的公司的技术定增助力公司降本增效提升竞争力竞争壁垒，考虑到公司作为行业绝对龙头且定增料能带动营收进一步增长，结合可比公司平均PE和盈利预测，我们维持公司目标价为280元。

维前瞻研发布局稳固龙头地位持“推荐”评级。

风险提示：物联网发展不及预期、海外市场受华创证券疫情影响大、定增预案未能通过。