天风证券-计算机行业研究周报：四季度重点看好三大子领域-201011

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行业观点及重点推荐宏观维度，9月28日-10月9日（4个交易日）计算机板块整体市场情绪整体有所天风证券回升，由于恢复NBA直播等多重信号，我们认为中美关系有望出现缓和，未来市场偏好有望提振。

中观维度，从景气度出计算机行业研究周报发，重点看好云计算（行业信创）、网络安全、金融科技三大细分领域。

1、云计算，以行业信创的名义：行业信创在国企、四大行正全面铺开，ERP、核心系统、通用软件的替换紧迫性高，而这一替换又常伴随技术架构升级，即PaaS中四季度重点看好三大子领域台或SaaS。

近期金蝶中标中烟天风证券意义深远，我们看好云计算核心公司长期成长空间打开。

2、网络安全，贝塔高景气计算机行业研究周报：受益于等保2.0深入和关保启动在即，看好行业景气度加速恢复。

从行业核心公司订单来看，预计Q3恢复四季度重点看好三大子领域情况较好。

展望明后年，天风证券关保之外，信创、云计算和大数据带来的需求值得重视，包括防火墙替换、零信任（云安全）、数据安全。

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我们认为公司Q4业绩将四季度重点看好三大子领域充分释放。

3、金融科技，数字货币测试提速：深圳罗湖区开展数字人民币红包发放活动，表明数字货币大规模测试提速，我们认为IT企业机会集中在投放层与流通层，同时蚂蚁集团即将上市以及外滩大会期间表明行业以“云、库、链”为代表的技术正在快速发展并走向应用落地，天风证券蚂蚁集团及其生态合作伙伴均发布了重磅产品，改革创新以及国产化将推动板块的景气度提升。

基于此，我们推荐：1）云计算（行业信创）：金蝶国际、用友网络、金山办公、广联达、远光软件，建议关注明源云集团控股2）网络安全：深信服、美亚柏科、绿盟科技、奇安信、启明星辰3）金融科技（数字货币）：长亮科技、恒生电子、宇信科技、格尔软件计算机行业研究周报整体而言，预计将延续中报复苏态势，云计算、网络安全、金融科技等板块业绩趋势向好。

市场及板块走势回顾上周，计算机板块上涨了2.67%，同期创业板指上涨了2.34%，沪深300上涨了2.37%，板块跑赢沪深300、跑赢创业四季度重点看好三大子领域板指数。

风险提示：宏观经济不天风证券景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期。