天风证券-农林牧渔行业2020年第41周周报：黄金周后，如何看待农业板块投资机会？-201011

《天风证券-农林牧渔行业2020年第41周周报：黄金周后，如何看待农业板块投资机会？-201011（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-农林牧渔行业2020年第41周周报：黄金周后，如何看待农业板块投资机会？-201011（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

1、种植产业链：黄金周后，天风证券多品类大宗农产品期货价格上涨显著，据饲料行业信息网，10月9日豆粕现货价格日环比上涨200-220元/吨至3240-3320元/吨，玉米菜粕现货价格也有一定幅度上涨，需求提振多品类大宗农产品价格上涨，粮食安全战略重要性提升，我国粮食播种面积、单位产出、种植效益等均有望提升，种植产业链有望迎来景气上行。

往四季度农林牧渔行业2020年第41周周报看，我们预计一方面农业政策面有望偏暖，另一方面农产品价格或继续上行，为板块带来良好的投资机会，重点推荐：1）种业：粮食安全的基石，转基因政策或加速。

转基因技术或显著提升粮食单黄金周后产，粮食安全重要性提升或加速转基因政策推进，行业转升升级或加速。

重点推如何看待农业板块投资机会？荐：【隆平高科】、【大北农】，其次【荃银高科】等。

2）农资：重点推荐【新洋丰】：被忽视的低天风证券估值农资龙头。

复合肥行业或迎来景气拐点，公司作为磷肥及复合肥行业龙头，成本优势显著，渠道布局更加完善；公司业绩拐点有望到来农林牧渔行业2020年第41周周报，预计未来三年有望保持高增长；估值有望提升。

3）提升农业生黄金周后产基础。

加快建设高标准农田，提高农田生如何看待农业板块投资机会？产能力，根据国家规划2018-2020年高标准农田建设面积约8000万亩/年，2021-2022年规划建设面积为1亿亩/年，重点推荐行业龙头【大禹节水】。

4）白糖：底部已现，天风证券拐点或将到来。

全球白糖价格处于历史较农林牧渔行业2020年第41周周报低位，随着供需格局改善或将迎来拐点；国内白糖进口依赖度大，当前库存水平较低，价格或迎趋势性拐点。

重点推荐【中黄金周后粮糖业】。

5）农垦：培育新型农业经如何看待农业板块投资机会？营主体，加快农业生产经营现代化。

种植业领域推进适度规模经营，发挥农垦的基天风证券础作用，关注苏垦农发、北大荒。

2、动保：长农林牧渔行业2020年第41周周报期趋势向好，继续重点推荐行业龙头生物股份。

规模猪企出栏规模或加速，动物疫苗业绩或加速；非洲猪瘟疫苗打开黄金周后板块成长空间。

重点推荐行业龙头：【生物股份】（研发、如何看待农业板块投资机会？工艺、渠道显著领先）；其次天康生物、普莱柯、中牧股份、瑞普生物等。

3、生猪养殖：业绩加速释放，继天风证券续推荐。

从9月上市公司生猪出栏情况看，生猪出栏环比提速显著，新希望环增47%、天康生物环增58%、天邦股份环增66%；我们认农林牧渔行业2020年第41周周报为四季度猪价或将高位维持，叠加上市公司的出栏量继续改善，预计四季度上市公司业绩持续环比高增长。

黄金周后继续重点推荐：【新希望】、牧原股份；【正邦科技】、【天邦股份】；【天康生物】、【中粮肉食】。

4、农业绩优股：【海大集团】：中长期成长逻辑不变，核心竞争力铸就壁垒，市占率有望不断提升；随消费逐步企稳，多品类水产品价格提升，受前期疫情影响投苗，预期多品种养殖明年景气如何看待农业板块投资机会？度向上，水产饲料增速有望提升，叠加动保种苗进展，业绩快速增长可期，继续重点推荐。

风险提示：政策风险；疫病风险；农产品价格波动；极端天气；进口天风证券变动。