光大证券-医药生物行业跨市场周报：三季报窗口期临近，医药板块业绩依然优异-201011

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◆行情回顾：上两周，医药生物指数上光大证券涨2.53%，跑赢沪深300指数0.10pp，跑输创业板综指2.07pp，排名11/28，表现中等，板块基本面稳健。

港股恒生医疗健康指数收涨5.5%，跑赢恒生国企指数2.0pp，排医药生物行业跨市场周报名2/11。

◆上市公司研发进度跟踪：上两周，信达生物的利妥昔单抗注射液生产申请获批；恒瑞医药的磷酸瑞格列汀片和脯氨酸恒格列净片生产申请新进承办；海思科的HSK3486乳状注射三季报窗口期临近液、信达生物的IBI318临床申请新进承办；恒瑞医药的海曲泊帕乙醇胺片正在进行1期临床。

◆本周观点：三季报窗口期临近，医药板块业绩依然优异随着三季报窗口期临近，我们认为，医药板块整体基本面稳健，业绩将依然优异，延续建议把握三条投资主线：①业绩支撑较强，如药店、CXO；②回调较深的预期修复，如医药板块业绩依然优异疫苗；③需求修复带来逐季改善，如IVD、血制品。

推荐老百姓、大参林、益丰药房、一心堂、维亚生物、药石科技、康龙化成、华兰生物、智飞生物、沃森生物、康泰生物、光大证券润达医疗、安图生物、博雅生物、双林生物等。

下半年策略：“疫”后寻医药生物行业跨市场周报机，“长受益+快复苏”两大主线。

后疫情时代，医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级，建议关注CXO、疫苗、血制品、互联网医疗、医疗防护、医疗硬件等长受益方向，推荐药明三季报窗口期临近康德、药石科技、凯莱英、智飞生物、双林生物、大参林、平安好医生（H）、英科医疗、安图生物、迈瑞医疗、润达医疗。

另外，因为疫情被暂时医药板块业绩依然优异延后的需求可能在后疫情时代快速复苏，建议关注医疗服务和耗材、生长激素等快复苏方向，推荐欧普康视、康德莱、威高股份（H）、长春高新。

风险提示药品、耗材降价幅度超预期；药店渠道价格压力超预期；行业“黑天鹅”事件；创新药研发失败光大证券风险。