兴业证券-机械设备行业：看好工程机械景气延续，关注光伏设备龙头投资机会-201011

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继续看好四季度工程机械景气度，行业内企业管理平台增持公司股份，彰显对兴业证券公司的信心。

＃中联重科调整非公开发行方案，由向特定对象非公开发行A股调整为向不超过35名特定投资者机械设备行业非公开发行A股，同时管理团队持股平台公司参与H股配售，维持募资总额不变；此次管理团队平台公司参与配售，有助于激发H股市场活力。

我们建议继续持有工程机械板块，重点关注产业链内核心配套企业恒立液压，关注三一重工、中联重科、看好工程机械景气延续艾迪精密。

本周庞源租赁价格指关注光伏设备龙头投资机会数为1230，环比减少61点，低于五周线（1292），维持正常水位。

建设机械拟在河北省文安县、湖南省株洲市高新区、湖北省武汉市黄陂区三地投资建设再制造生产基地项目，有助于加快庞源租赁在全国各地的基地建设和技改升级，提高生产再制造及研发能兴业证券力，扩大领先优势。

根据国内最大的高空作业平台租赁商宏信建发公众号2020年10月8日文章，宏信建发高空作业平台设备保有量已从7月6日的40000台增长至50000台，继续领跑全行业，为高空作业平台行业高速发展机械设备行业奠定基础。

继续重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙看好工程机械景气延续江鼎力。

本周国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规关注光伏设备龙头投资机会划》，在加大关键技术攻关、加强基础设施建设、鼓励国际合作、加大政策支持等方面给予指示。

新能源车产业链8月数据表现积极：全国锂离子电池完成产量17.9亿只，同比增长23.3%；欧洲新能源乘用车销量约为8.2万辆，同比增长138%，1-8月兴业证券合计销售约为54.6万辆，同比增长78%。

全球动力锂电需求明确，自下机械设备行业而上拉动设备市场成长。

国外消息，Northvolt正在加快其超级电池工厂的建设，初期将每年生产16GWh的电池容量看好工程机械景气延续，最终目标在2030年实现约150GWh的生产能力，并在欧洲占据25%的市场份额；近期Northvolt宣布将投资6亿美元用于产能扩增。

关注光伏设备龙头投资机会国内消息，南京荣盛盟固利年产30GWh动力电池一期项目（12GW）正式开工，项目总投资120亿元；中航锂电厦门首期项目（A6项目）的土建工作目前已进入收尾阶段，预计11月初设备可安装调试；上海电气国轩5GWh电池项目达产。

按工艺道次观兴业证券察锂电设备投资机会，首推后段设备（毛利率最高），前段设备次之（竞争格局相对宽松），中段设备再次。

推荐后段设备龙头杭可科技，公司长期与机械设备行业LG、三星等海外龙头深度绑定，并与CATL存在潜在合作机会。

近期光伏产能建设消息活跃，天合光能公告将在江苏大丰港区内投资新建光伏组件项目，项目为年产能10GW高效光伏组件及光伏衍生产品的研发、生产和销售，总投资不超过25亿元；在2020宿迁绿色产业洽谈会上，宿迁市经开区宣布与阿特斯签订10GW光伏组件及10GW光伏电池投资协议，总投资102亿元；中节能太阳能科技有限公司全资子公司太阳能科技公司所属镇江分公司分别与江苏省高邮经济开发区管委会、镇江经济技术开发区管委会达看好工程机械景气延续成意向性合作协议，在高邮规划投资20GW高效太阳能电池智能制造项目（一期6.5GW）；在镇江规划投资年产4.5GW高效太阳能组件智能制造项目（一期1.5GW）。

晶盛机电与蓝思科技签署《投资合作协议》，以自有资金出资2.55亿元投关注光伏设备龙头投资机会资设立合资公司（晶盛机电持股51%），开展工业蓝宝石晶体制造、加工业务，此番产业链协作有望对晶盛机电蓝宝石业务业绩修复产生积极影响：1）晶盛机电蓝宝石业务原主要面向LED衬底，受单一行业景气度影响大且市场空间有限，未来蓝宝石面板渗透率提升将为公司带来新增市场空间；2）蓝思科技是国内玻璃盖板龙头，与苹果、华为等客户保有稳定合作关系。

国内大硅片技改拉动需求旺盛，未来3~4个季度国内光伏设备需求或有超兴业证券预期表现。

推荐携手蓝思的晶体生长设备龙头晶盛机电；推荐机械设备行业具备整线TURNKEY能力、掌握关键工艺能力（PECVD）的光伏设备龙头迈为股份。

据中芯国际公告，美国商务部工业与安全局已根据美国出口管制条例EAR744.21(b)向部分供货商发出信函，对于向中芯国际出口的部分美国设备看好工程机械景气延续、配件及原物料会受到美国出口管制规定的进一步限制，须事前申请出口许可证后，才能向中芯国际继续供货。

中美贸易矛盾给以半导体为关注光伏设备龙头投资机会代表的尖端科技发展带来不确定干扰，需审慎防范产业脱钩风险。

刻蚀、镀膜、光刻等价值占比突出的主工艺方兴业证券向是设备端技术推进的战术重心，关注综合能力领先的中微公司，目前中微公司100亿元定增计划目前已获上交所受理。

国内ATE技术积淀机械设备行业深厚，有望率先受益于半导体设备的国产化进程，三季度FT端测试设备需求依然饱满，继续推荐模拟ATE龙头华峰测控。

国内油气开采整体呈现“油稳气增”态势，增储上产任务压力下，优质民营运营、设备商有望获得更多发展机遇；北美页岩气设备换代需求有望为新型（涡轮、电驱）压裂设备市场带来积极变化，北美现有存量压裂设备2400万水马力，约有1/3存量设看好工程机械景气延续备3-5年内存在潜在换代需求，推荐民营压裂设备龙头杰瑞股份。

铁路固定资产投资额逆势提升，城轨业务景气度更高；推荐轨交信号系统领关注光伏设备龙头投资机会先供应商交控科技，关注全球轨交设备龙头中国中车。

工业自动化及兴业证券机器人领域，推荐贯彻“大客户战略”，在工业自动化、成套注塑装备、CNC三大成长方向的领先集成商拓斯达；关注在细分大容量市场深耕的领先系统集成商克来机电。

中国第三方机械设备行业检测市场规模千亿级，行业雪球效应显著，推荐我国第三方检测龙头华测检测，关注安车检测、广电计量、国检集团、苏试试验。

消费升级趋势确立，线性驱动渗透率提高确保行业未来增长，推荐业务所处赛道好、技术和管理能力双优的捷昌驱动，重点关注受益美国软体家具需求大幅增长、订单有望显著改善的麒盛科技、凯迪股份，建议关注受益升降桌C端消费增看好工程机械景气延续长，同时海外自有仓建设显著增厚业绩的乐歌股份。

风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度关注光伏设备龙头投资机会不及预期。