华西证券-传媒行业周报系列2020年第41周：双节电影票房支撑复苏预期，关注Q4跨境电商行情-201011

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市场行情回顾本周（2020.10.05-2020.10.09）上证指数上涨1.68%，沪深300指数上涨2.04%，创业板指数华西证券上涨3.81%。

SW传媒指数上涨2.14%，跑输创业板指数1.传媒行业周报系列2020年第41周68pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第18位。

传媒行业数据截至2020年10月9日，院线电影排名前三为《我和我的家乡》《姜子牙》和《夺冠》，网播电影排名前三为《鬼吹灯之湘西密藏》《1917》和《人鱼缚》；影视剧集排名前三为《在一起》《亲爱的自己》和《重启之极海听雷第二季》；综艺排名前三分别为双节电影票房支撑复苏预期《这！就是街舞第三季》《德云斗笑社》和《乐队的夏天第二季》；iOS游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《三国志？战略版》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《原神》和《香肠派对》。

核心观点在影院75%上座率的限制之下，10月1日至8日中秋国庆档，全国电影票房共产出39.52亿元，累计观影人次近1亿，成功接力《八佰》的票房市场表现，持关注Q4跨境电商行情续验证电影行业复工复产的爆发力和电影消费市场的复苏进程，支撑市场对四季度即将上映的大片和圣诞档、跨年档等重要档期的票房预期。

近日华西证券国务院印发意见推动上市公司质量提升，本月将迎来三季报披露窗口期，我们认为Q3业绩高预增的优质公司将受到关注。

此外，年末将至，Q4作为传统的消费传媒行业周报系列2020年第41周旺季，同时海外疫情存在二次爆发的迹象，我们预期Q4跨境电商行业有望通过业绩高增长迎来新一轮市场行情。

投资建议我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机会，双节电影票房支撑复苏预期持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。

我们看好影视行业复苏带来的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在国庆档及Q4消费旺季的票房市场空间，受益标的包括华谊兄弟、北京关注Q4跨境电商行情文化、中国电影、光线传媒等。

风华西证券险提示监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。