平安证券-智能制造行业双周观点：盛美股份过会，关注国产半导体清洗设备机会-201011

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平安证券核心观点1）盛美股份顺利过会。

近期，国产半导体智能制造行业双周观点清洗设备龙头盛美股份成功过会。

盛美股份本次计划募集资金18亿元，7盛美股份过会亿元用于盛美半导体设备研发与制造中心，4.5亿元用于盛美半导体高端半导体设备研发项目，6.5亿元用于补充流动资金。

2）2019全球半导关注国产半导体清洗设备机会体清洗设备市场超30亿美元。

随着芯片工艺节点不断缩平安证券小，及芯片结构的复杂化（2D转向3D），清洗设备市场有望量价齐升。

竞争格局方面，迪恩士、东京电子、拉姆研究是全球智能制造行业双周观点龙头，2019年全球份额分别为50%、27%、12%。

盛美股份、北方华创是国产设备商代表，2019年的全盛美股份过会球份额分别为3%、1%。

3）差异化追赶，国产替代有望关注国产半导体清洗设备机会加速。

国际清洗设备巨头多采用旋转喷淋技术，国内清洗设备厂商采用差异化路线进行追赶，如盛美股份、北方华创研发兆声波清洗技术，芯源微研发二流体清洗技术，并取得平安证券了不错的成效。

智能制造行业双周观点大陆将开启芯片投资大潮，新建、产能爬坡、规划的芯片产线众多，有望为国产半导体清洗设备商带来重要机会。

4）投资建议：国产半导体清洗设备厂商迎来行业扩容和国产替代的双重机遇：一方面，随着芯片工艺的进步及芯片结构的复杂化，清洗设备量价齐升，行业规模有望进一步扩容；另一方面，受益于国内芯片产线的盛美股份过会加速建设和产能爬坡，国内清洗设备厂商通过差异化路线追赶，份额有望快速提升。

建议关注国产半导体清洗设备领先企业盛美关注国产半导体清洗设备机会股份、北方华创、至纯科技和芯源微。

5）风险提示：1）全球半平安证券导体周期向下风险。

若半导体行业周期向下智能制造行业双周观点，全球半导体厂商资本开支下滑，将影响全球半导体设备公司业绩。

2）国内设备公盛美股份过会司技术进步不及预期风险。

半导体清洗设备行业门槛高，技术难度大，如果国产设备企业技术研发不足或技术突破不及预关注国产半导体清洗设备机会期，将影响国产替代的节奏。

3）竞争平安证券加剧的风险。

随着大陆市场的快速成长，外资巨头加智能制造行业双周观点大对大陆市场的重视程度，半导体清洗设备市场竞争可能加剧，影响到国内相关公司的发展。