山西证券-医药生物行业2020年8月血制品批签发数据跟踪：1~8月整体批签发维持稳步增长，多数品种实现较高增速-201010

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月度批签发数据跟踪8月国内合计批签发血制品763.67万瓶，同比下降19.49%；1-8月国内累计批签发血制山西证券品6800.36万瓶，同比增长23.49%。

各品种批签发数据跟踪人血白蛋白：8月合计批签发488.26万瓶，同比下降7.38%，其中国产与进口各批签发231.92万瓶、256.34万瓶，进口白蛋白占比同比提升14.16个百分点；1-8月累计批签发4184.40万瓶，同比增长31.76%，其中国产与进口各累计批签发2060.14万瓶、2124.26万瓶，进口白蛋白占比同比提升10医药生物行业2020年8月血制品批签发数据跟踪.50个百分点。

静注人免疫球蛋白（pH1~8月整体批签发维持稳步增长4）：8月合计批签发98.32万瓶，同比下降34.99%；1-8月累计批签发965.92万瓶，同比增长22.58%。

人免疫球蛋白：8月合计批签发12.39万瓶，同比下降16.19%；1多数品种实现较高增速-8月累计批签发112.12万瓶，同比增长128.82%。

乙型肝炎人免疫球蛋白：8月合计批签发5.03山西证券万瓶，同比下降24.43%；1-8月累计批签发73.23万瓶，同比下降19.93%。

破伤风人免疫球蛋白：8月合计批签发31.71万瓶，同比下降44.91%；1-8月累计批签发368.05万瓶医药生物行业2020年8月血制品批签发数据跟踪，同比下降14.63%。

狂犬病人1~8月整体批签发维持稳步增长免疫球蛋白：8月合计批签发92.66万瓶，同比下降33.38%；1-8月累计批签发779.66万瓶，同比增长5.83%。

人凝血因子VIII：8月多数品种实现较高增速合计批签发21.75万瓶，同比增长7.98%；1-8月累计批签发143.63万瓶，同比增长35.88%。

人凝血酶原复合物：8月合计批签发7.61万瓶，同比下降71山西证券.12%；1-8月累计批签发97.16万瓶，同比增长46.36%。

人纤维蛋白原：8月合计批签发5.94万瓶，同比增长6.74%；1-8月累计批签发76.20万医药生物行业2020年8月血制品批签发数据跟踪瓶，同比增长21.78%。

上市公司批签发数据1~8月整体批签发维持稳步增长跟踪上海莱士：8月合计批签发血制品92.08万瓶，同比下降19.06%；1-8月累计批签发血制品622.26万瓶，同比增长45.48%。

华兰生物：8月合计批签发血制品90.63万瓶，同比下降2.61%；1-8月累计批签多数品种实现较高增速发血制品490.99万瓶，同比下降3.12%。

天坛生物：8月合计批签发血制品54.77万瓶，同比下降44.34%；1-8月累计批山西证券签发血制品740.41万瓶，同比增长9.70%。

卫光生物：8月合计批签发血制品8.47万瓶，同比下降40.49医药生物行业2020年8月血制品批签发数据跟踪%；1-8月累计批签发血制品253.73万瓶，同比增长26.53%。

博雅生物：8月合计批签发血制品7.01万瓶，同比下降73.16%；1-8月累计批1~8月整体批签发维持稳步增长签发血制品220.67万瓶，同比增长39.44%。

双多数品种实现较高增速林生物：8月合计批签发39.07万瓶，同比下降22.55%；1-8月累计批签发血制品230.44万瓶，同比下降7.12%。

投资建议8月单月血制品多数品种批签发同比下降，但1-8月整体批签山西证券发仍维持稳步增长，多个品种均实现较高增速。

一季度静丙虽销售大幅增长，但其他血医药生物行业2020年8月血制品批签发数据跟踪制品需求下降，行业市场整体有所下滑，但3月起国内疫情明显好转，医院就诊率逐步恢复，预计二季度起各类血制品销售已逐步恢复。

另疫情导致上半年采浆减少，下半年上游原料血浆1~8月整体批签发维持稳步增长或将供给紧张。

行业景气度持续，我们维持看好观点，多数品种实现较高增速监管日益趋严，集中度有望继续提升，建议关注采浆能力强、生产规模大、产品丰富的优质血制品龙头企业华兰生物、天坛生物。

山西证券风险提示：1）疫情变化风险；2）原料血浆供给不足风险；3）行业政策风险；4）产品安全风险；5）产品价格风险；6）研发与销售不达预期风险。