华西证券-教育行业周报：《职业教育提质培优行动计划（2020~2023年）》印发，东软教育登陆港交所-201011

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报告摘要:本周观点9月30日，教育部等九部门印发《职业教育提质培优行动计划(2020―2023年)》，鼓励中职毕业生通过高职分类考试报考高职学校，鼓励退役军人、下岗职工、农民工和高素质农民等华西证券群体报考高职学校，可免予文化素质考试。

9月29日，东软教育科技有限公司正式登陆香港联合交易所主板挂牌上市（股票代码9616教育行业周报.HK），成为港股市场“IT民办高教第一股”。

公司先后在大连、佛山、成都创建了三所IT应用型大学，并以此为基础线上线下融合，大力拓展继续教育、教育资源与数字工场两大业务，成为中国领先的数字化人《职业教育提质培优行动计划（2020~2023年）》印发才教育服务提供者。

五条主线：（1）K12培训成长股：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】（近期主要受秋季招生低于预期影响股价调整，但我们分析中补主要由于中考降分录取、高补由于高考延迟，成长逻辑并未破坏）；伴随线下陆续复课K12教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】（近期受定增尚未完成压制，股价跌至中长期合理布局区间）；（2）估值包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【美吉姆】、【盛通股份】、【昂立教育】；（3）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（4）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教近期重点推荐【宇华教育】（明年不到20XPE、对应内生增长20%+）、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】；（5）教育信息化招标逐步加速，推荐【佳发教育】（华西教育东软教育登陆港交所&计算机团队联合覆盖）。

行情回顾：跑赢上证指数1.45PCT本周中信教育指华西证券数上涨0.71%，上证指数上涨1.68%，跑输大盘0.97pct。

年初至今，中信教育行业周报教育指数上涨28.23%，上证指数上涨7.28%，跑赢大盘20.95pct。

风险提示疫情影响的不确定性、教育行业政策变动《职业教育提质培优行动计划（2020~2023年）》印发风险、招生人数不达预期风险等。