华西证券-梅花生物-600873-基本面向好趋势依旧，股份回购提振市场信心-201012

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事件概述2020年10月12日，公司发布股份回购方案，拟以自有资金总额不华西证券低于人民币20000万元（含），不高于人民币40000万元（含）采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司股份，回购价格不超过7元/股。

分析判断:大幅回购公司股份，彰显管理层信心根据股份回购方案，公司将以自有资金不低于人民币20000万元（含），不高于人民币40000万元（含）采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司股份，按照最高回购资金总额40000万元、最高回购价格7元/股测算，预计回购股份数量约5714.29万股，约占梅花生物公司总股本的1.84%，回购股份将全部用于减少注册资本、股权激励和员工持股计划。

大幅股份回购方案一方面是基于公司管理层对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，另一方面600873，回购股份用于股权激励和员工持股计划也将进一步完善公司治理结构，激发员工积极性。

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我们认为，随着国内疫情的逐步稳定，餐饮消费回暖梅花生物带动味精需求持续向好，寡头竞争格局下，味精价格有望上涨，促进公司盈利能力进一步提升。

风险提示生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，600873政策扰动。