中原期货-镍周报：疫情演绎行情，关注突破机会-201012

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基本逻辑中原期货：受全球疫情冲击，世界经济严重衰退，产业链供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩，大宗商品市场动荡。

国际货币基金组织（IMF）2020年以来连续下调全球经济增速预期，189个成员国镍周报中有170多个国家人均收入将出现负增长；主要经济体开启新一轮宽松货币政策。

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美国国家经济顾关注突破机会问库德洛：特朗普希望就刺激方案达成协议，已经批准了修订后的经济刺激方案。

从供给看，疫情已覆盖中原期货全球价值链的大部分重要节点，导致生产停滞、产业链中断。

从需求看，疫情直接导致居民和企业收入下降，对疫情的恐惧和不确定性进一步打击市场信心，消费镍周报和投资萎缩。

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财政政策：财政政策要更镍周报加积极有为、注重实效。

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货币政策：央行决定，自10月12日起，将远期售汇业务关注突破机会的外汇风险准备金率从20%下调为0；下一步将继续保持人民币汇率弹性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

扩大中原期货消费：要持续扩大国内需求，克服疫情影响，扩大最终消费，为居民消费升级创造条件。

扩大投资：国务院推出六方面举措，进一步提高上市公司质量；国务院常务会议部署进一步做好稳就业工作，确保完成镍周报全年目标任务。

对外开放：疫情演绎行情要更大力度推进改革开放，用深化改革的办法优化营商环境，实施好国有企业改革三年行动方案，继续扩大开放。

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随着疫情向好发展年底各地投资陆续加速，产业链工厂逐步修复并改善对整个有色尤其是镍的需求将逐中原期货步增加。

操作建议：“坚持用全面、辩证、长远的眼镍周报光分析当前经济形势，努力在危机中育新机、于变局中开新局”，投资者择机布局远月多单。

风险提示：新疫情演绎行情冠疫情演绎导致全球经济下行和中美关系对抗升级、菲律宾与印尼疫情导致政策变动。