英大证券-2020年4季度宏观经济展望：冬季独上高楼-201011

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报英大证券告观点GDP增速来看，3季度GDP增长靓丽，4季度预好。

中国一2020年4季度宏观经济展望枝独秀，其他国家尚弱。

物价方面，工业品上对原油价格影响冬季独上高楼比较负面，而产油国的困难也十分显著，那就是财政压力很大，增产动机十分强烈，迫于当前的局面可谓进退两难。

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消费品方面，与冬季独上高楼房地产关联密切的家电消费，家具消费，建筑装潢，汽车消费较差，除此外就是耐用品服装鞋帽纺织品消费较差。

制造业情况，中国英大证券PMI预计在4季度见顶，2021年1季度开始快速放缓。

房地产展2020年4季度宏观经济展望望弱。

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财政收入预计增速放缓，财政政策空间2020年4季度宏观经济展望受限。

货币政策进一步收紧，冬季独上高楼以为未来不确定性留下政策弹性空间。

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