国投安信期货-铁矿石周报：节后补库形成支撑，关注后期环保政策情况-201012

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行情要点――节后补库形成支撑，关注后期国投安信期货环保政策情况。

“十一”长假期间，市场仍有部分成交，使得港口库存增幅较小，高铁矿石周报开工下钢厂库存降幅相对偏大，使得整体库存累积低于市场预期；目前，高炉开工有所回升，钢厂整体情绪转好，陆续开始补库，对铁矿石需求形成阶段支撑；同时，近期河北及山西部分地区陆续出台秋冬季环保政策，后期环保较往年整体力度虽可能减弱，但“收官年”下环保仍存在边际收紧的可能，仍应重点关注后期国内环保政策及海外需求恢复情况，届时将对市场情绪及中长期走势形成一定影响。

发运相对平节后补库形成支撑稳，基差收缩后仍然偏大。

高矿价下，巴西产运恢复性增长，澳矿、非主流矿及地矿供应平稳，当期巴、澳等主流矿山发运相对平稳，后期供给端关注后期环保政策情况整体稳中有升。

前期已经缓解的压港再次回升，节后港口成交量回升至高位国投安信期货，钢厂低利润短期难以回升，粉矿结构性紧张逐步有所缓解，后期港口库存仍可能有所回升，供需基本面虽整体仍然良好，但边际将有所转弱。

近期期货价格连续大幅反弹，使得前期近年高位的基差有所收敛，但仍处正常水平且相较黑色系其它品种仍然偏大，对铁铁矿石周报矿石价格起到一定支撑。

综合分析，近期宏观情绪有所恢复，且成材消费表现良好，对节后补库形成支撑铁矿石等黑色系商品起到一定提振作用。

铁矿石基本面整体仍然良好但边际持续转弱，粉矿紧缺情况有所缓解，但节间整体库存累积幅度低于关注后期环保政策情况市场预期，节后仍存在一定补库需求支撑，铁矿石主力合约基差收敛后仍然偏大，关注后期国内环保政策及海外需求恢复情况，铁矿石价格短期连续大幅反弹后，短期市场将以偏强震荡为主，下周初宏观经济数据情况可能对阶段性行情产生助推作用。