长城国瑞证券-TMT行业周报2020年第32期（总第116期）：央行数字货币进入新阶段-201014

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行情回顾：本报告期内，沪深300指数上涨2.43%，中证TMT指数上长城国瑞证券涨3.27%。

电TMT行业周报2020年第32期（总第116期）子行业涨幅为5.01%，计算机行业涨幅为2.89%，通信行业涨幅为1.98%，传媒行业涨幅为1.28%。

估值层面，TMT行业整体估值仍央行数字货币进入新阶段处于高位区。

截至本报告期末，中证TMT指数企业价值倍数（EV/EBITDA）为18.97倍，超过历史均值正一倍标准差（16.82倍），TMT行业整体PE为43.26倍，高长城国瑞证券于历史均值（39.88倍），整体PB为4.43倍，高于历史均值（3.76倍）。

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本周观点：近期，深圳市罗湖区政府、央行深圳市中心支行、深圳市政务服务数据管理局、工商银行深圳市分行、农业银行深圳市分行、中国银行深圳市分行、建设银行深圳市分行合作推出系列促销费活动，首次面向在深个人发放总额1000万元的数字人民币红包，每个红包金额为200元，红包数量共计5万个，可在罗湖区辖内3389央行数字货币进入新阶段家商户无门槛消费。

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目前，除了传媒行业处于估值低位区，TMT行业整体估值处央行数字货币进入新阶段于高位，建议投资者关注风险。

建议持续关注业绩增长确定性高的成长型公司以及长城国瑞证券新一代信息技术产业相关细分龙头。

风险提示：市场波动风险；人工智能、大数据、云计算TMT行业周报2020年第32期（总第116期）、VR/AR、无人驾驶等细分领域发展速度低于预期风险。