国海证券-全球资本市场专题之二十：日本股市百年，失去的三十年（1990~2019）-201013

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1990年股市泡沫破裂成为日本经济国海证券发展的转折点。

“泡沫经济”的崩溃，不仅导致日本经济自90年代开始缺乏动力，更导致全球资本市场专题之二十金融机构积累大量的不良债权。

日本用了很长时间来弥补泡沫日本股市百年破裂后的创伤，“失去的二十年”，甚至“失去的三十年”成为日本之后经济发展的代名词。

80年代末，失去的三十年（1990~2019）日本政府抑制经济过热的举措，是造成日本股市硬着陆的直接导火索。

随着股市的崩盘和投资人亏损的出现，金融业的丑闻事件也相继被揭开国海证券，冲击着人们对股市的信心。

日本股市在之后两年里延续下行态势，日经225指数从37951.46点下跌全球资本市场专题之二十至14309.41点，下跌了62.3%。

而1日本股市百年990年至1992年，持续了31个月的熊市，给日本经济留下了严重的后遗症。

为了解决日本经济长期零增长所带来的通货紧缩的局面，1998年7失去的三十年（1990~2019）月，小渊惠三临危受命出任内阁总理，他主张实行宽松经济政策。

在宽国海证券松货币政策的刺激下，消费需求和投资需求增加，助推了日本经济恢复和日本股市的上扬。

但是这轮牛市却被2000年的全球资本市场专题之二十互联网泡沫危机打断。

2001日本股市百年年4月小泉纯一郎上台，他领导实施了一系列刺激经济的举措。

日本银行的不良债务问题失去的三十年（1990~2019）终于在小泉内阁执政期间才得以有效解决。

截止2006年12月,日本经济出现了长达59个月的经济增长周期,超过了“伊奘诺景气”和“平成景气”的国海证券时长（尽管增长速度较低），这标志着日本经济在经历了10年的萧条后开始复苏。

2013年4月安倍任命黑田东彦为日本央行行长，安倍与黑田两人合全球资本市场专题之二十力采取刺激经济的一揽子金融和经济政策，被称为“安倍经济学”。

安倍经济学虽然在短期内取得日本股市百年了一定成果，但长期来看其对日本经济的帮助仍是未知数，像最为典型的人口老龄化问题仍未解决。

风险失去的三十年（1990~2019）提示：市场波动风险。